Action Michelin : recul de 3,82 % après des perspectives décevantes pour le troisième trimestre

(Ideal-investisseur.fr) - La séance s'est déroulée dans un contexte de marché globalement stable, le CAC 40 affichant un recul limité de 0,23 %. Michelin s'est néanmoins distingué comme l'une des plus fortes baisses de l'indice parisien, avec des volumes d'échanges représentant 0,44 % du capital, un niveau modéré mais suffisant pour témoigner d'une réaction marquée des investisseurs aux commentaires de la veille. Cette baisse s'inscrit dans une dynamique négative de court terme, le titre affichant un repli cumulé de 4,07 % sur les sept derniers jours et de 6,37 % sur les trois derniers mois. Sur un an, la performance reste nettement défavorable avec une perte de 14,42 %, là où le CAC 40 progresse de 6,91 % sur la même période.
Les analystes de J.P. Morgan ont ainsi revu à la baisse leurs prévisions d'EBIT ajusté pour 2025 et 2026, respectivement de 3 % et 5 %, tandis que les économistes de Jefferies ont souligné que la baisse plus importante des ventes pourrait alimenter les attentes d'une révision à la baisse des prévisions pour l'exercice financier. Oddo BHF a quant à lui ajusté son objectif de cours de 42 à 36 euros, tout en maintenant une opinion positive sur le titre compte tenu d'un potentiel encore significatif après cette correction boursière. Le contexte est par ailleurs marqué par un ralentissement généralisé du marché automobile, plusieurs constructeurs ayant récemment lancé des avertissements sur résultats.

Sur le plan technique, le titre évolue désormais proche de son seuil de support à 30,54 €, ayant franchi à la baisse sa moyenne mobile à 50 jours située à 31,28 €. Cette configuration traduit une pression vendeuse marquée à court terme, le cours se retrouvant également sous sa moyenne mobile à 200 jours établie à 32,25 €, signe d'un affaiblissement de la tendance de fond. L'indice de force relative (RSI) s'établit à 48, une zone neutre qui ne signale ni situation de survente ni de surachat, laissant la possibilité d'une poursuite du mouvement dans un sens comme dans l'autre.
Les bandes de Bollinger, qui encadrent actuellement les fluctuations du titre entre 30,41 € et 31,56 €, montrent une contraction de la volatilité récente, mesurée à 3,28 % sur un mois. Le MACD présente un histogramme légèrement positif à 0,05, avec une ligne de signal à -0,20 et une ligne MACD à -0,15, suggérant une tentative de redressement technique qui reste toutefois fragile. Le Chaikin Money Flow, négatif à -0,15, vient nuancer cette lecture en pointant vers un affaiblissement des flux acheteurs, ce qui renforce l'idée d'une pression vendeuse dominante à court terme.

L'On Balance Volume (OBV), qui mesure la pression acheteuse et vendeuse en fonction des volumes, affiche une valeur nettement négative à -9 731 479, confirmant que les volumes accompagnent davantage les baisses que les hausses depuis plusieurs séances. Cette divergence entre prix et volumes constitue un signal technique de faiblesse, suggérant que les investisseurs restent majoritairement en retrait. Le beta du titre, exceptionnellement bas à -0,02, indique une quasi-absence de corrélation avec les mouvements du CAC 40, une situation inhabituelle qui peut refléter une dynamique propre au secteur des pneumatiques, actuellement affecté par le ralentissement de la demande automobile mondiale.
L'Average True Range (ATR), qui mesure l'amplitude moyenne des variations quotidiennes, s'établit à 0,22 €, un niveau relativement modéré qui traduit une volatilité contenue malgré la baisse du jour. Cette configuration suggère que le titre évolue dans une fourchette relativement stable, même si la tendance reste orientée à la baisse depuis plusieurs semaines. La distance entre le cours actuel et les moyennes mobiles à 50 et 200 jours, respectivement de 1,60 € et 2,57 €, illustre l'ampleur du chemin parcouru à la baisse et la nécessité d'un retournement significatif pour retrouver une dynamique haussière de moyen terme.

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