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MULTIHABITATION 10 : notre avis sur la SCPI

Par la rédaction, mise à jour le 06/08/2023

Cette SCPI Pinel n'est plus ouverte à la commercialisation. Pour sa 2ème année, elle affiche un rendement de 2,20%.


Atouts de MULTIHABITATION 10

- Une SCPI permettant de bénéficier d'une réduction d'impôt sur le revenu de 18% (dans les limites de la loi Pinel)
- Une stratégie d'investissement claire

Points faibles :

- Une distribution différée dans le temps
- Fermée à la souscription

MULTIHABITATION 10 : avis et analyse complète


La SCPI MULTIHABITATION 10 est la 10ème d'une série de SCPI fiscale lancées par La Française AM. Elle a pour objectif d'investir dans des logements éligibles à la loi Pinel en Ile de France, ouvrant droit à une réduction d'impôt pour l'investisseur.

Il s'agit d'un placement à long terme, l'horizon d'investissement étant de 17 ans. Pour bénéficier des avantages fiscaux (18% de réduction d'impôt sur le revenu étalée sur 9 ans), il est nécessaire de conserver les parts pendant une durée minimum de 9 ans. La SCPI sera dissolue en 2033, les investisseurs bénéficiant à ce moment de l'éventuelle plus-value des parts.

Il s'agit d'une SCPI à capital fixe actuellement fermée à la souscription.

Selon la société de gestion, compte tenu de la durée de constitution du patrimoine, les premiers revenus ont été distribués à partir de juillet 2021.

Depuis la fin d'année 2020, la SCPI a constitué l'intégralité de son patrimoine. Elle est propriétaire de 98 lots situés dans 12 copropriétés. Achetés en VEFA, ces logements ont été intégralement livrés en 2021. La société de gestion annonce un rendement brut moyen attendu de 3,87%.

Multihabitation 10 a commencé à distribuer ses premiers revenus sur la deuxième partie de l'année 2021. Le dividende sur l'année a été de 24 euros par part, soit un rendement de 1,60% sur valeur d'acquisition. En 2022, le rendement est passé à 2,20%. Néanmoins ce taux, s'il est inférieur au marché, ne doit pas être considéré en l'état. L'objectif étant de bénéficier d'une plus-value lors de la revente des lots au moment de la dissolution.

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Présentation de MULTIHABITATION 10


Société de gestion : LA FRANCAISE AM
Type de SCPI : FISCALE
Taux de distribution* (2022)
Evolution vs n-1
2,20%*
▲ + 0,60 pts vs 2021
Dividende par part 2022
Variation vs n-1
30.00 €
▲ + 25,00%
Risque d'investissement : 3 / 7
Prix d'une part :
Variation vs fin 2022
1500.00 € 
=
Valeur du patrimoine / part
Evol. valeur de reconstit.
1703.51 €
 
À l'achat : Décote (-11.9%)
Souscription minimum : 1500 € 
Type(s) d'actifs ✓ Logements
Zones géographiques Région parisienne
Label ISR immobilier NON
Délai de jouissance NC
% de parts en attente de retrait
Disponible en
assurance-vie / PER
NC

*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.



Scores par rapport au marché - Frais : équilibre entre les frais d'entrée, les frais de gestion et les autres frais par rapport au marché.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...

Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI : NC

Bulletin 2ème trimestre 2023



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Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.

Description de MULTIHABITATION 10



 Type : FISCALE
 Type de capital : Fixe
 Création : juillet 2016
 Capitalisation : 35.4 millions d'euros (0,04% du marché des SCPI)
 Nombre d'associés : 859
 Nombre de parts : 23 617
 Parts en attente de retrait :



MULTIHABITATION 10 est une SCPI de type FISCALE à capital Fixe, c'est à dire que le nombre de parts est fixe et son capital ne peut varier que si l'assemblée générale des souscripteurs le décide (c'est un fonds fermé). Son objectif est d'acquérir des immeubles éligibles à une loi fiscale et de les mettre en location afin que ses investisseurs puissent réduire leurs impôts, de la même manière qu'ils l'auraient fait s'ils détenaient les biens immobiliers en direct. La SCPI est gérée par LA FRANCAISE AM.

Créée en 2016, MULTIHABITATION 10 totalise7 années d'activité. Elle annonce 35.4 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.

Avec 23 617 parts émises et 859 souscripteurs (nombre d'associés), MULTIHABITATION 10 a une souscription moyenne de 27,5 parts par investisseur.



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Louv

Taux de distribution de MULTIHABITATION 10 : 2,20% en 2022


Pour l'année 2022, la SCPI MULTIHABITATION 10 a distribué à ses souscripteurs un dividende de 30 euros par part. Le rendement brut a été de 2,20% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il a légèrement augmenté par rapport à l'année précédente. Ce taux de distribution a été inférieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 1500.00 euros, stable par rapport à l'année précédente.

Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.




Évolution du taux de distribution, en %

Évolution du dividende distribué par année, en Euros

MULTIHABITATION 10 en chiffres

 Dividende par part 2022 : 30 €*
 Taux de distribution 2022 : 2,20 %
 Taux d'endettement : NC


 Valeur de réalisation : 1429.95 € / part
 Valeur de reconstitution : 1703.51 € / part
 Prix de souscription : 1500.00 € / part
 Valeur IFI 2024 : En attente


1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire



Distribution de dividende par part par trimestre, en €

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Niveau de risque de l'investissement dans MULTIHABITATION 10


3 / 7

Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 17 ans.***

Évolution du prix des parts de MULTIHABITATION 10


La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 1500.00 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 1703.51 €. La décote est de -11.9 %.



Variation du prix des parts et de la valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros

NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée


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Analyse du patrimoine de MULTIHABITATION 10


  Choix des actifs

 Type d'actifs : Logements
 Zone principale : Région parisienne
 Nombre d'immeubles : 98
 Surface totale : 5929m2
 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : 92
 Taux d'occupation financier : 96.8 %


 Valeur du patrimoine : 1703.51 € / part
(valeur de reconstitution au 31/12/2022 : valeur d'expertise des actifs moins les éventuelles dettes et frais d'acquisition).




1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement


MULTIHABITATION 10 dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- logements à 100.00%

Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Région parisienne à 100.00 %

Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher.
Patrimoine de MULTIHABITATION 10, pourcentage d'actifs



2. Evolution de la valeur du patrimoine

Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :

Evolution de la valeur du patrimoine en euros par part

Souscription et frais de MULTIHABITATION 10



Ticket d'entrée et frais

 Souscription minimum: 1500 €
 Disponible en assurance-vie / PER : Non
 Versement du dividende : Semestriel
 Frais réels de souscription max TTC : 10.54 %
(moyenne du marché : 6,73%)
 Frais de gestion TTC : 12.00 % des loyers encaissés
(moyenne du marché : 7,70%)


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Pour investir dans MULTIHABITATION 10, le ticket minimum est de 1500 €.
Les frais de souscription sont de 10.54 % TTC (moyenne du marché : 6,73%).

Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 12.00 % TTC (moyenne du marché : 7,70%).

Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.


Louvinvest

LA FRANCAISE AM est une société de gestion née en 2009 du rapprochement entre l'UFG (gestion d'actifs depuis 1975) et de La Française des Placements, une société de gestion de portefeuille.
La société développe 4 pôles d'activités gérant toutes les classes d'actifs : Valeurs Mobilières, Immobilier, Solutions d'Investissements et Financement Direct de l'Économie. Ses clients sont des institutionnels et des particuliers développant leur patrimoine, en France et à l'International.
La Française AM compte 530 collaborateurs et gère 66 milliards d'euros d'encours (1/01/2018). Elle est implantée sur les grandes places financières européennes (Paris, Londres, Milan, Luxembourg, Madrid, Francfort) et en Asie (Hong-Kong).
La société développe des partenariats avec les conseillers en gestion de patrimoine et des grands réseaux financiers via sa structure La Française AM Finances Services.


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***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.



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