Vicat Wins French Decarbonization Grant for VAIA Project
Vicat Group has been awarded a Major Industrial Decarbonization Projects (GPID) grant by the French government for its VAIA project. This recognition follows the project's selection by the European Innovation Fund program in November 2025.
The VAIA project (Vicat Advanced Industrial Alliance) aims to capture and then sequester 1.2 million tons of CO2 per year at the Montalieu-Vercieu cement plant, the largest in France. The initiative is part of the group's ambition to achieve carbon neutrality across its value chain by 2050. Studies are currently ongoing, with the final investment decision scheduled for 2027.
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The project will facilitate the creation of a unique value chain that combines capture, transport, utilization, and liquefaction for CO2 storage, initially anchored in the Rhône Valley. The GPID grant is part of the French government's Major Investment Plans aimed at accelerating ecological and industrial transition by supporting innovative projects that contribute to the decarbonization of the industry and the modernization of infrastructure.
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Context
Period
Period: 1S2026
Key reported figures
Revenue: 2036M€
EBITDA: 367M€
EBITDA margin: 18,0%
Net income: 133M€
Free cash flow: -36M€
1327M€
Guidance from the release
Une nouvelle fois, le Groupe livre de solides résultats, portés par des hausses de prix dans la quasi-totalité des géographies, la confirmation de la reprise des volumes aux États-Unis et la très bonne dynamique des pays émergents.
Vicat affiche une croissance organique du chiffre d'affaires de +10,8 % (+8,0 % en publié, effet de change défavorable de -69 M€) et un EBITDA en hausse de +13,6 % à périmètre et change constants, avec une marge portée à 18,0 %. La performance est tirée par l'Afrique (Sénégal, four 6), le Brésil, l'Égypte et le Kazakhstan, tandis que l'Europe reste résiliente et que les États-Unis et l'Inde reculent en rentabilité. Le cash-flow libre est négatif à -36 M€ du fait de la saisonnalité et du besoin en fonds de roulement, mais l'endettement net baisse sur un an à 1 327 M€ (leverage 1,65x). Les objectifs 2026 sont relevés.
Risks mentioned
Hausse des coûts de l'énergie devant se matérialiser davantage au second semestre
Effets de change défavorables (dollar, roupie indienne, livres turque et égyptienne)
Visibilité limitée aux États-Unis et en Inde, prix volatils et concurrence tendue
Contexte géopolitique au Moyen-Orient pouvant affecter l'activité et la logistique
Opportunities identified
Contribution en année pleine du four 6 au Sénégal améliorant les coûts de production
Hausses de prix annoncées aux États-Unis à compter de l'été
Acquisition d'Araïko renforçant les capacités en intelligence artificielle industrielle
Demande liée aux data centers dans le Sud-Est des États-Unis
Projet Catch4climate : démarrage du démonstrateur oxyfuel de seconde génération
The information presented in this article is provided for informational purposes only and does not constitute an investment recommendation, an incentive to buy or sell a financial asset, or investment advice. Readers are invited to conduct their own research before making any decision.
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