Paris Airports Raises €600 Million in a 9-Year Bond with a 3.875% Coupon
On Wednesday, June 10, Aéroports de Paris issued a €600 million bond with a 9-year maturity and an annual coupon of 3.875%. The operation aims to finance the group's general needs and refinance maturing debts.
The bond issue amounts to €600 million for a duration of 9 years. The annual coupon is set at 3.875%, with a reoffer yield of 4.044%. The reoffer spread over the mid-swap is 98 basis points. The settlement of the operation is scheduled for June 17, 2026, while the maturity date is set for June 17, 2035. The repayment will be made at the end of the period, i.e., in fine.
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The net proceeds from this issuance will finance the general needs of the group, including the refinancing of maturing debts. Aéroports de Paris holds a credit rating of A- with a stable outlook according to Standard & Poor's.
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Context
Period
Period: 2025
Key reported figures
Revenue: 6 704 millions d'euros
Revenue growth: 8,9 %
EBITDA: 2 322 millions d'euros
EBITDA margin: 34,6 %
Net income: 382 millions d'euros
8 625 millions d'euros
Dividend per share: 3,00 €
Payout ratio: 60,0 %
Guidance from the release
L’année 2025 a été marquée par l’impulsion d’une nouvelle dynamique au sein du Groupe ADP et l’amorce d’une transformation structurelle de notre modèle.
Résultats annuels 2025 : chiffre d’affaires de 6 704 millions d’euros, EBITDA courant de 2 322 millions d’euros, RNPG de 382 millions d’euros; dette nette de 8 625 millions d’euros et dividende proposé de 3,00 euros par action. Le groupe atteint ses objectifs 2025 et prévoit une distribution de dividendes conforme à 60% du RNPG.
Outlook / guidance
Expected EBITDA: supérieur à 2 350 millions d'euros
Management commentary: Pour 2026, l’EBITDA courant est attendu au-delà de 2 350 millions d’euros; le ratio Dette Nette / EBITDA courant visé est inférieur ou égal à 3,7x; capex autour de 1 450 millions d’euros, dont environ 1 000 millions pour ADP SA; politique de distribution de dividendes à 60% du résultat net part du groupe avec un plancher de 3,00 euros par action; trafic attendu en croissance autour de 1,5% à 2,5% et CA par Pax Extime Paris supérieur à 32 euros.
The information presented in this article is provided for informational purposes only and does not constitute an investment recommendation, an incentive to buy or sell a financial asset, or investment advice. Readers are invited to conduct their own research before making any decision.
Investments in the stock market involve risks, including the risk of capital loss. Past performance of an asset or market is no guarantee of future results. Any investment decision should be made taking into account your personal financial situation, objectives and risk tolerance.
