Crypto-actifs et banques traditionnelles, la grande convergence commence

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Longtemps cloisonnés dans des univers parallèles, le monde bancaire traditionnel et celui des crypto-monnaies commencent à tisser des ponts concrets. Désormais, de plus en plus de banques françaises proposent à leurs clients d'investir dans les crypto-actifs… sans jamais avoir à toucher un wallet. Une évolution discrète, mais stratégique, qui permet de capter cette classe d'actifs dans un cadre régulé, au sein d'un compte-titres ordinaire ou parfois d'un PER.

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Crypto-actifs et banques traditionnelles, la grande convergence commence

Des produits structurés pour rassurer les clients bancarisés

L’accès ne se fait pas en direct, mais via des véhicules financiers cotés, souvent appelés ETP (exchange traded products). À la manière des ETF pour les actions, ces produits répliquent le prix d’une crypto tout en étant intégrés dans un environnement réglementé. CoinShares, l’un des leaders européens du secteur, propose ainsi plusieurs ETP adossés à de grandes blockchains.

L’un des plus récents, le Solana ETP, permet aux investisseurs de miser sur cet écosystème très utilisé pour les smart contracts et les NFT, sans sortir du cadre traditionnel des marchés financiers. Disponible sur Euronext Amsterdam, cet ETP a été conçu pour être logeable dans un compte-titres (CTO), un plan d’épargne en actions (PEA) n’étant pas compatible, les crypto-actifs étant exclus de son univers d’investissement. Le produit est adossé à des réserves physiques de SOL, auditées régulièrement, et fonctionne avec un mode de détention similaire à celui d’un fonds indiciel. Un avantage pour les investisseurs : le risque de perte de clé privée ou d’attaque informatique est transféré à une institution supervisée.

Fiscalité : une complexité réduite pour les contribuables français

Autre point clé : la fiscalité. Alors que les cessions de crypto-monnaies sur les plateformes sont soumises à un régime spécifique et peu compatible avec les stratégies patrimoniales (interdiction de compenser les moins-values, difficultés de déclaration en cas de mouvements fréquents, suivi manuel des plus-values…), les ETP détenus dans un CTO bénéficient du régime classique des valeurs mobilières. Les moins-values sont imputables pendant 10 ans, les dividendes éventuels (rares ici) sont traités comme des revenus mobiliers, et l’IFI ne s’applique pas. Ce cadre ouvre des perspectives intéressantes pour les investisseurs patrimoniaux. Intégrer une faible dose de crypto via un ETP dans un portefeuille diversifié permet de capter une performance potentiellement forte, tout en gardant le contrôle fiscal. Un arbitrage pertinent en période d’incertitude macroéconomique, où la décorrélation des crypto-actifs peut jouer un rôle de diversification.

Toutes les banques ne jouent pas encore le jeu

Le principal frein reste la distribution. En France, seules quelques banques en ligne ou établissements spécialisés permettent d’acquérir ces produits depuis leur interface. Les clients doivent souvent passer par des courtiers externes pour les loger dans leur CTO. Les horaires de cotation posent aussi question : contrairement aux cryptos, les ETP ne sont disponibles que pendant les horaires de marché. Cela peut générer des écarts de prix en cas de forte volatilité la nuit ou le week-end. Enfin, tous les ETP ne se valent pas. Certains produits sont adossés à des contrats à terme ou à des indices composites, d’autres reposent sur une détention réelle de crypto-actifs. La transparence, les frais de gestion et le niveau de liquidité doivent être analysés avec rigueur avant toute exposition.

Un outil d’intégration patrimoniale des crypto-actifs

L’arrivée des ETP crypto dans l’univers bancaire marque une inflexion stratégique. En contournant les barrières techniques et les risques liés à la gestion autonome de portefeuilles numériques, ils ouvrent la voie à une démocratisation de l’investissement crypto pour des profils d’épargnants plus classiques. Mieux : en permettant une intégration dans un CTO ou un PER, ils offrent des perspectives de planification patrimoniale long terme – notamment pour la transmission. Le solana ETP illustre bien cette tendance : une exposition simple à une blockchain en développement rapide, mais sans avoir à toucher à une plateforme de crypto. Le pont est posé entre deux mondes. Reste à voir si les banques françaises franchiront massivement le pas.