Action Intuitive Surgical, Inc. : +13,89% après des résultats trimestriels dépassant les attentes

(Ideal-investisseur.fr) - La progression de 13,89% en clôture place l'action Intuitive Surgical parmi les meilleurs performers du jour. Sur une semaine, le titre a gagné 20,99%, signalant un regain d'intérêt depuis le début de la semaine. Sur l'ensemble de l'année écoulée, la progression demeure limitée à 1,84%, traduisant une consolidation alors que l'indice Nasdaq a progressé de 26,15% sur la même période. Le titre s'échange donc à un niveau inférieur à celui que justifieraient les gains de la place américaine dans son ensemble. L'intensité des échanges confirme l'ampleur du revirement observé. Les 8,3 millions de titres échangés, représentant 2,32% du flottant, traduisent une participation soutenue. Cette rotation du capital reflète l'intérêt des opérateurs pour les nouvelles annoncées mercredi. La capitalisation boursière de la société atteint environ 189 milliards de dollars, positionnant Intuitive Surgical parmi les poids lourds du secteur médical. La structure de valorisation demeure élevée. Le rapport cours/bénéfices 2025 attendu s'affiche à 69 fois, tandis que le ratio valeur d'entreprise/chiffre d'affaires 2025 atteint 18,4 fois. Ces multiples reflètent les attentes du marché concernant les perspectives de croissance du groupe. Le ratio cours/bénéfices 2026 redescend à 60,8 fois, suggérant que les analystes anticipent une accélération des profits.

Les résultats du troisième trimestre ont surpassé les consensus sur les deux lignes principales. Le chiffre d'affaires s'est établi à 2,51 milliards de dollars, dépassant l'estimation de 2,40 milliards. Le bénéfice ajusté par action a atteint 2,40 dollars, nettement au-dessus des prévisions de 1,98 dollar, révélant une meilleure maîtrise de la rentabilité opérationnelle. La croissance provient d'une accélération de l'utilisation des systèmes da Vinci. Les interventions effectuées avec ces robots chirurgicaux ont progressé d'environ 20% en glissement annuel. 
Le nombre de systèmes installés au cours du trimestre a atteint 427 unités, contre 379 l'année précédente, indiquant une pénétration croissante de la technologie dans les hôpitaux. La base installée cumulée s'établit maintenant à 10 763 systèmes, en progression de 13% d'une année sur l'autre. La division Ion, segment endoscopique du groupe, progresse rapidement. La base installée de cet équipement a progressé de 30% pour atteindre 954 systèmes, marquant une diversification efficace au-delà de la robotique chirurgicale. Intuitive Surgical a également déployé de nouvelles fonctionnalités logicielles pour sa plateforme da Vinci 5 en septembre, destinées à améliorer les performances des chirurgiens et l'efficience des établissements. 
 Pour l'année 2025, la direction a relevé légèrement sa guidance. La croissance attendue des procédures da Vinci s'établit entre 17% et 17,5%, contre une fourchette antérieure de 15,5% à 17%. L'impact des tarifs douaniers a également été révisé à la baisse, passant de 1% du chiffre d'affaires à 0,7%, atténuant les risques d'une pesanteur commerciale. La marge brute 2025 devrait se situer entre 67% et 67,5%, en léger retrait par rapport aux 69,1% réalisés en 2024.

L'analyse de Bernstein soutient ce scénario constructif. La maison d'études a maintenu sa recommandation d'achat et relevé son objectif de cours à 700 dollars contre 685 dollars antérieurement, impliquant une progression supplémentaire d'environ 33% à partir des niveaux actuels.