Azerion : chiffre d'affaires en repli de 2,5 % au S1, EBITDA en hausse de 15 %
Le groupe néerlandais de technologie publicitaire et de médias numériques a publié le 27 août 2026 ses résultats semestriels non audités. La lecture combine un chiffre d'affaires en repli et une rentabilité opérationnelle en hausse, fruit de trois années de réduction de coûts.
Dans le même temps, Azerion a revu sa prévision de chiffre d'affaires annuel et annoncé un changement de segmentation qui distingue désormais deux pôles distincts.
Chiffre d'affaires en repli de 2,5 %, EBITDA en hausse de 15,4 %
Au premier semestre 2026, le chiffre d'affaires total (hors activités abandonnées) s'est établi à 245,1 M€, en baisse de 2,5 % par rapport aux 251,3 M€ du premier semestre 2025. Sur le seul deuxième trimestre, il a atteint 127,7 M€, en recul de 5,9 % sur un an.
L'EBITDA semestriel a progressé de 15,4 %, passant de 15,6 M€ à 18,0 M€. Le résultat opérationnel s'est amélioré, à -1,9 M€ contre -5,5 M€ un an plus tôt. L'EBITDA ajusté est resté proche de son niveau antérieur, à 23,3 M€ contre 23,9 M€ (-2,5 %).
La perte nette de la période s'est élevée à 20,7 M€, contre 21,0 M€ au premier semestre 2025. La marge d'EBITDA ajusté du groupe est ressortie à 9,5 %, identique à celle du premier semestre 2025.
Baisse des coûts salariaux soutenant la rentabilité
L'écart entre un chiffre d'affaires en repli et un EBITDA en hausse s'explique par la baisse des charges. Les coûts de personnel ont diminué de 39,7 M€ au premier semestre 2025 à 31,6 M€ au premier semestre 2026, que le groupe attribue à la réalisation de synergies d'acquisitions et à l'automatisation des processus.
Les autres charges ont reculé de 17,4 M€ à 11,9 M€. Les frais financiers nets se sont établis à 15,7 M€ contre 17,1 M€, la charge d'intérêts sur les obligations sécurisées passant à 9,6 M€ contre 12,9 M€ après le refinancement obligataire d'octobre 2025.
Côté génération de trésorerie, le flux net de trésorerie d'exploitation a atteint 25,6 M€ au premier semestre 2026, contre 3,5 M€ un an plus tôt. La trésorerie et équivalents s'élevaient à 32,6 M€ au 30 juin 2026, contre 58,0 M€ au 31 décembre 2025. La dette nette portant intérêt du groupe, activités abandonnées incluses, ressortait à 205,5 M€ au 30 juin 2026 (176,6 M€ au 31 décembre 2025).
Chiffre d'affaires 2026 révisé à stable
Azerion a revu sa prévision : le chiffre d'affaires 2026 est désormais attendu stable par rapport à 2025, le groupe évoquant la pression sur ses revenus liée à un marché perturbé par l'intelligence artificielle et au calendrier de ses partenariats stratégiques. La direction maintient son objectif de moyen terme d'une marge d'EBITDA ajusté de 14 à 16 %.
Le pôle Advertising Platform, qui représente 194,7 M€ des 245,1 M€ de chiffre d'affaires semestriel, a vu son EBITDA progresser de 29,2 % à 14,6 M€, pour un chiffre d'affaires en baisse de 4,7 %. Le pôle AAA Game Distribution a affiché un chiffre d'affaires en hausse de 7,2 % à 50,4 M€, mais un EBITDA ajusté en recul de 20,5 % à 3,5 M€, une contraction que le groupe rattache à un effet de change favorable non récurrent dans la base de comparaison de 2025.
Le groupe a par ailleurs indiqué que Sebastiaan Moesman, jusqu'ici directeur de la stratégie, a été nommé directeur financier par intérim et proposé au conseil de direction.
