Coface : résultat net en baisse de 13,7 % au T1, les services compensent
Coface a enregistré un résultat net de 53,6 millions d'euros au premier trimestre 2026, en baisse de 13,7 % sur un an. Ce recul reflète un ralentissement de l'activité économique de ses clients, particulièrement en Europe du Sud et dans les pays émergents, sous l'effet des droits de douane et des tensions géopolitiques. La compagnie d'assurance-crédit compense en partie cette baisse par la croissance de ses activités de services, en hausse de 9,2 %.
Assurance-crédit en repli, services non assurantiels en progression
Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 465,1 millions d'euros, stable à périmètre et taux de change constants. En données publiées, il recule légèrement de 1,7 %. Les revenus d'assurance-crédit diminuent de 1,3 %, pénalisés par la contraction de l'activité client (progression de seulement 0,7 %, inférieure à la moyenne historique) et un effet prix négatif de 1,1 %. La rétention client demeure proche de ses records historiques à 94,8 %. Les activités non assurantielles (affacturage, services d'information et recouvrement de créances) progressent de 9,2 % à 43,9 millions d'euros. Les services d'information maintiennent une croissance à deux chiffres de 11,8 % à taux de change constant. Le recouvrement de créances accélère nettement avec une progression de 31,6 %, tandis que l'affacturage augmente de 2,2 %.
La sinistralité s'améliore malgré un contexte de faillites élevées
Le ratio de sinistralité net s’améliore à 37,6 %, en baisse de 1,6 point de pourcentage par rapport au T1-25. Le ratio combiné net de réassurance ressort à 70,0 %, niveau meilleur que les objectifs de moyenne de cycle. Le ratio de coûts net augmente de 3,0 points de pourcentage à 32,5 %, reflétant la poursuite des investissements en ligne avec la stratégie du groupe. Les capitaux propres progressent légèrement à 2 254,2 millions d'euros (+0,9 %), soutenus par le résultat net positif de 53,6 millions d'euros, partiellement contrebalancés par une baisse de valeur des actifs financiers de 28,1 millions d'euros.
