Eduform'Action : résultat net multiplié par 5,5 en 2025
Le groupe de formation Eduform'Action publie des résultats 2025 en progression, avec un chiffre d'affaires consolidé de 11,65 M€ en hausse de 6 % et un résultat net multiplié par 5,5. Cependant, l'EBITDA demeure très serré à 0,33 M€, révélant des marges comprimées au moment où l'entreprise affiche une ambition de « changement d'échelle » et prépare son transfert sur Euronext Growth.
Une croissance du CA ralentie malgré l'expansion du portefeuille d'apprenants
Eduform'Action a enregistré un chiffre d'affaires consolidé de 11,65 M€ au 31 décembre 2025, en progression de 6 % par rapport aux 10,98 M€ de 2024. Cette augmentation intervient dans un contexte d'expansion opérationnelle marquée : le nombre d'apprenants a augmenté de 11 % pour atteindre 56 500, tandis que le groupe a délivré plus de 500 000 heures de formation et étendu son offre à plus de 500 formations disponibles. L'acquisition de Phosphoria dans le secteur sanitaire et médico-social, ainsi que la prise de participation majoritaire dans Digital Business School, témoignent d'une stratégie d'expansion externe. Un nouveau campus en Île-de-France a également ouvert ses portes. Cette dynamique reste cependant modulée : la croissance du nombre d'apprenants (+ 11 %) devance celle du chiffre d'affaires (+ 6 %), suggérant une structure tarifaire ou un mix produit en évolution.
Marges très étroites : EBITDA à 0,33 M€ pour un modèle en quête de scalabilité
L'EBITDA a progressé de 10 % à 0,33 M€, contre 0,30 M€ en 2024, tandis que le résultat d'exploitation atteint 0,34 M€ (+ 10 %). Le résultat net part du groupe s'établit à 0,17 M€, en forte amélioration par rapport aux 0,03 M€ de 2024. Cependant, ces chiffres absolus mettent en évidence une rentabilité très comprimée : l'EBITDA représente seulement 2,8 % du chiffre d'affaires, tandis que le résultat d'exploitation atteint 2,9 %. Cette marge opérationnelle très serrée contraste avec l'objectif affiché de « changement d'échelle ». Au bilan, le groupe renforce sa position financière avec des capitaux propres en hausse à 6,69 M€ (2024 : 6,06 M€), un endettement financier réduit à 1,74 M€ (contre 2,29 M€ en 2024), et une trésorerie brute de 4,07 M€. Cette structure financière plus solide résulte notamment d'une augmentation de capital par émission d'ABSA à hauteur de 461 K€.
Ambition de positionnement de leader en formation sanitaire et cotation en perspective
Eduform'Action aborde une nouvelle phase avec une stratégie fondée sur trois leviers : renforcement des forces commerciales et marketing, développement des synergies entre entités et innovation pédagogique. Le groupe vise notamment à figurer parmi les principaux acteurs de la formation des professionnels de santé à horizon 2028, sur un marché estimé à 1,7 Md€, où il dispose déjà de positions solides via l'acquisition de Phosphoria. Cette stratégie s'appuie sur quatre verticales : Santé, Habitat & Rénovation Énergétique (300 000 postes estimés à pourvoir d'ici 2030), Management & Sécurité au travail, et Digital & Tech (dynamisé par l'AI Act du 4 août 2025). Le taux de satisfaction des apprenants dépasse les 90 %. Le projet de transfert sur Euronext Growth est présenté comme une étape structurante pour accompagner le développement, renforcer l'accès aux marchés financiers et améliorer la visibilité auprès des investisseurs. L'enjeu central réside dans la capacité du groupe à traduire cette croissance du nombre d'apprenants et cette expansion stratégique en amélioration significative de la marge opérationnelle, condition sine qua non d'une véritable scalabilité.
