Euronext lance une offre d'échange d'actions pour ATHEX

Proposition d'échange d'actions avec ATHEX

(Ideal-investisseur.fr) - Selon Euronext, une offre publique volontaire d'échange d'actions a été soumise pour acquérir toutes les actions de Hellenic Exchanges-ATHEX Stock Exchange S.A. (ATHEX). Cette opération se fera sur la base d'un ratio fixe de 20 000 actions ordinaires d'ATHEX pour une nouvelle action émise par Euronext. La clôture du cours de l'action Euronext au 30 juillet 2025, soit 142,7 €, valorise l'offre à 7,14 € par action ATHEX et l'ensemble du capital social à environ 412,8 millions d'euros sur une base entièrement diluée. Ce projet, en conformité avec la législation grecque, a été initié par la soumission d'un projet de circulaire d'information à la Hellenic Capital Market Commission et au conseil d'administration d'ATHEX.

Objectifs stratégiques de l'acquisition

D'après le communiqué, l'intégration d'ATHEX au sein d'Euronext vise à renforcer la visibilité des marchés grecs auprès des investisseurs internationaux et à soutenir l'harmonisation des marchés européens via une technologie unifiée. Euronext s'attend à des synergies annuelles de trésorerie à hauteur de 12 millions d'euros d'ici 2028, avec des coûts de mise en œuvre estimés à 25 millions d'euros. ATHEX bénéficierait de l'accès à la plus grande plateforme de liquidité en Europe, ouvrant ainsi de nouvelles perspectives de croissance et de synergies. L'accord de coopération signé entre les deux entités prévoit la non-proposition de dividendes sans le consentement écrit préalable d'Euronext pour 2024 et les dividendes intermédiaires de 2025.

Conséquences pour le marché grec

L'acquisition d'ATHEX par Euronext est présentée comme une opportunité pour positionner la Grèce comme un hub clé dans la région sud-est de l'Europe, intégrant les marchés financiers grecs dans une structure plus large et unifiée. Euronext vise à réduire la fragmentation du paysage post-négociation en Europe et à promouvoir l'accès aux liquidités européennes. L'opération est soumise à l'approbation réglementaire, avec une période d'acceptation prévue pour commencer au quatrième trimestre 2025. Le marché grec devrait bénéficier d'une visibilité accrue et d'un attrait renforcé pour les investissements, consolidant ainsi sa place au sein de l'écosystème financier de l'Union européenne.

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