FDJ United : chiffre d'affaires en recul de 5,6 % sur neuf mois, objectif 2026 abaissé
Des jackpots Euromillions moins nombreux, des gains élevés chez les parieurs sportifs et des hausses de fiscalité ont pesé sur l'activité de l'opérateur de jeux à fin septembre. Le groupe anticipe désormais un repli de ses revenus sur l'ensemble de 2026, tout en visant une marge d'EBITDA courant autour de 23 %.
Un chiffre d'affaires en baisse de 5,6 % sur neuf mois
FDJ United a publié le 21 octobre 2026 son chiffre d'affaires des neuf premiers mois de l'exercice. Le produit brut des jeux (PBJ, soit les mises diminuées des gains des joueurs) s'est établi à 6 264 M€, en baisse de 2,8 % sur un an. Le chiffre d'affaires a atteint 2 576 M€, contre 2 730 M€ un an plus tôt, soit un recul de 5,6 %, dont plus de 2 points attribuables aux hausses de fiscalité sur les jeux d'argent selon le groupe.
Les prélèvements publics ont diminué de 1,3 %, à 3 804 M€, et le produit net des jeux de 5,2 %, à 2 460 M€. Le troisième trimestre isolé a enregistré une baisse plus prononcée. Le chiffre d'affaires y a reculé de 8,1 %, à 794 M€ contre 864 M€, et le PBJ de 6,1 %, à 1 950 M€.
Ce chiffre d'affaires trimestriel ressort en dessous de l'estimation de 839 M€ du marché avant la publication. À titre de repère, le groupe avait réalisé un chiffre d'affaires de 3 677,5 M€ sur l'exercice 2025, selon les comptes publiés le 24 mars 2026.
Ces évolutions ont conduit la direction à ajuster ses objectifs annuels. FDJ United table désormais, pour 2026, sur une baisse « low-single digit » du PBJ et « mid-single digit » du chiffre d'affaires, dont plus de 70 millions d'euros liés à la fiscalité additionnelle sur les jeux. Le groupe indique que la maîtrise des coûts doit permettre de conserver une marge d'EBITDA courant autour de 23 %.
FDJ United a par ailleurs confirmé son objectif d'une progression annuelle du dividende, sur la base d'un taux de distribution d'au moins 75 % du résultat net ajusté. Stéphane Pallez, présidente-directrice générale, a évoqué « des aléas propres au secteur des jeux » et une baisse de la fréquentation des points de vente « dans un contexte économique défavorable ».
En France, le tirage recule de 12,2 % faute de gros jackpots
La BU Loterie et paris sportifs en réseau France, principale activité du groupe, a vu son chiffre d'affaires reculer de 4,8 % sur neuf mois, à 1 794 M€, après 28 M€ de fiscalité additionnelle. Son PBJ s'est inscrit à 4 978 M€ (-3,5 %). Sur le seul troisième trimestre, son chiffre d'affaires a baissé de 6,8 %.
Les évolutions divergent nettement au sein de la loterie. Le chiffre d'affaires des jeux de tirage a baissé de 12,2 % sur neuf mois, à 563 M€, et de 17,3 % au troisième trimestre, quand celui des jeux instantanés a progressé de 0,3 %, à 935 M€, et de 1,1 % au troisième trimestre. Le groupe attribue principalement ce repli à des jackpots élevés bien moins nombreux qu'en 2025 : à fin septembre, 12 jackpots Euromillions ont dépassé 130 M€, contre 27 un an plus tôt, et un seul a franchi 200 M€, contre 12.
Hors cycles longs Euromillions, la baisse du PBJ de la loterie se limite à 0,9 %, contre 3,5 % en données publiées. Selon le groupe, l'évolution observée en France sur Euromillions s'inscrit dans la moyenne des dix loteries européennes participantes. L'écart entre tirage et jeux instantanés, ces derniers offrant un taux de retour aux joueurs (TRJ) plus élevé, a en outre fait monter le TRJ moyen de la loterie, ce qui pèse sur le chiffre d'affaires.
En ligne, le PBJ de la loterie a baissé de 4,6 %, mais progressé de 2,3 % hors cycles longs Euromillions ; celui des jeux exclusifs web a augmenté de près de 30 %. La part du numérique dans le chiffre d'affaires de la loterie est restée stable à 15 %. Les paris sportifs en point de vente ont reculé de 4,5 % en chiffre d'affaires, à 297 M€, leur taux de retour aux joueurs ayant augmenté de plus de 400 points de base au troisième trimestre, à près de 80 %.
Jeux en ligne en croissance hors Pays-Bas et Royaume-Uni
La BU Paris et jeux en ligne a enregistré un PBJ quasi stable, à 1 013 M€ (-0,8 %), et un chiffre d'affaires en recul de 8,2 %, à 619 M€, après 34 M€ de fiscalité additionnelle. Hors Pays-Bas et Royaume-Uni, le PBJ a progressé de 5,7 % et le chiffre d'affaires de 0,8 %, grâce à la France et à la Scandinavie selon le groupe. Dans ces deux pays, le PBJ a reculé respectivement de 8,6 % et de 24,4 %, et le groupe estime que les plans d'actions engagés devraient y restaurer progressivement la performance.
La nouvelle équipe de direction de la BU déploie un plan visant à dynamiser la croissance et à réduire les coûts. Le déploiement d'une plateforme unique et propriétaire de paris sportifs, destinée à couvrir une majorité des marchés dès fin 2027, a été accéléré, avec un recentrage en Europe des équipes de développement.
Les deux autres BU, de taille plus réduite, ont également enregistré un recul. La loterie internationale a réalisé 118 M€ de chiffre d'affaires (-4,7 %), en raison de l'arrêt de certains contrats non rentables avec des entreprises clientes, tandis que Premier Lotteries Ireland a progressé de 2,1 %. Paiement et Services a réalisé 44 M€, contre 47 M€ un an plus tôt.
Le groupe a engagé une revue des marchés de la BU Paris et jeux en ligne et de ses actifs non cœur de métier, notamment dans Paiement et Services, dont les conclusions seront communiquées au plus tard début 2027. Pour la loterie, des événements supplémentaires sur le tirage sont prévus au quatrième trimestre, puis, en 2027, les relancements d'Euromillions et de Loto ainsi que le lancement d'un nouveau jeu instantané à 10 €. FDJ United publiera ses résultats annuels 2026 le 18 février 2027, avant l'ouverture de la Bourse.
