Fnac Darty : CA en légère hausse au S1 2026, mais perte nette creusée à 82 M€
Fnac Darty a publié ses résultats du premier semestre 2026 le 22 juillet. Le groupe affiche une croissance du chiffre d'affaires de 0,6 % en comparable, avec une marge brute en amélioration de 40 points de base. Cependant, les pertes opérationnelles demeurent structurelles, le résultat opérationnel courant s'établissant à -34 M€. Cette performance mitigée intervient alors que le groupe doit faire face à un déficit de rentabilité malgré des initiatives numériques en accélération et une gestion stricte des coûts.
Croissance limitée, marge brute rehaussée
Le groupe a dégagé un chiffre d'affaires de 4 457 M€ au premier semestre 2026, en hausse de 0,6 % en comparable par rapport à la période équivalente 2025. La progression est inégale selon les zones géographiques : la France recule de 0,7 % en comparable, tandis que le reste de l'Europe progresse de 2,7 %. En particulier, le Portugal affiche une croissance de 9,0 %, l'Italie de 1,1 % et la Belgique de 5,8 %, mais la Suisse subit un recul de 1,9 %.
La marge brute s'améliore sensiblement, passant à 29,0 % contre 28,6 % un an auparavant, soit un gain de 40 points de base. Cette amélioration est soutenue par un mix favorable et l'expansion des activités de services. Le groupe a généré une marge brute absolue de 1 291 M€, en hausse de 27 M€ par rapport au premier semestre 2025 retraité.
Pertes opérationnelles maîtrisées mais persistantes
Le résultat opérationnel courant demeure négatif à -34 M€, contre -38 M€ un an auparavant, soit une amélioration de 4 M€. Cette progression traduit essentiellement un EBITDA en hausse (197 M€ contre 193 M€ précédemment), contrebalancée par une dotation aux amortissements stable à 231 M€. Les dépenses opérationnelles (OPEX) se sont élevées à 1 325 M€, en retrait de 27 M€ comparé au premier semestre 2025 retraité, signalant une maîtrise des coûts malgré l'inflation et le développement des activités de services.
Le résultat net du groupe enregistre une perte de 82 M€ contre 66 M€ un an auparavant, pénalisée par un résultat financier dégradé de 62 M€ (contre 55 M€ précédemment), en raison des nouvelles conditions de financement.
Flux de trésorerie et accélération numérique
Le flux de trésorerie libre d'exploitation s'élève à -793 M€ au premier semestre 2026, en amélioration comparé à -845 M€ un an auparavant. Cette amélioration est portée par une gestion serrée du besoin en fonds de roulement (BFR), qui ne se détériore que de 743 M€ contre 763 M€ en 2025. Les investissements opérationnels restent alignés sur les ambitions stratégiques, à 74 M€.
Sur le plan numérique, le groupe accélère : les ventes en ligne progressent de 4 % en comparable, tandis que la place de marché enregistre une hausse de la valeur brute de marchandise (GMV) de 18 % en comparable pour le groupe et 20 % sur le périmètre France. Le groupe a traité environ 1 million de commandes depuis le lancement de sa marketplace inversée, qui représente environ 3 % de la GMV totale. La guidance 2026 est confirmée, le groupe restant confiant dans ses objectifs 2030 en termes d'augmentation de la marge opérationnelle courante et d'amélioration du flux de trésorerie libre.
