Frey : résultat opérationnel en baisse de 8,3%

Mise en oeuvre des leviers de croissance

(Ideal-investisseur.fr) - Selon Frey, la première moitié de l'année 2025 a été marquée par la mise en oeuvre de trois leviers principaux de sa stratégie de croissance. La gestion active a vu le repositionnement majeur de Shopping Promenade Riviera, acquis en octobre 2023. Le pipeline de développement s'est renforcé avec le début des travaux pour le Malmö Designer Village, dont la première pierre a été posée en juin 2025. Enfin, l'entreprise a consolidé sa position stratégique par l'acquisition opportuniste du Designer Outlet Berlin pour 230 millions d'euros en mai 2025. Cette acquisition permet à Frey d'étendre son portefeuille d'actifs et de renforcer sa présence sur le marché des outlets. Le renouvellement de la certification B Corp avec un score amélioré à 116,1 points démontre l'engagement de Frey envers une croissance durable.

Performances opérationnelles et financières

Le premier semestre 2025 a vu des performances opérationnelles robustes pour Frey. Les revenus locatifs bruts se sont établis à 65 millions d'euros, avec un taux d'occupation financier maintenu à 97,5%. Les loyers annualisés économiques ont augmenté de 13% pour atteindre 156,5 millions d'euros. Malgré une diminution de 2,2% du chiffre d'affaires à 93,5 millions d'euros, le résultat opérationnel courant a été de 51,1 millions d'euros, en baisse de 8,3%. Cette baisse est attribuée aux effets calendaires dus aux récentes acquisitions et cessions dans le cadre de la stratégie de croissance de Frey. L'ANR EPRA NTA s'établit à 1 044,1 millions d'euros, avec une légère baisse du prix par action de 0,3% à 32,7 euros.

Structure financière et perspectives

Frey maintient une structure de bilan robuste. Le ratio LTV, incluant les droits, est de 44,7%, en ligne avec les objectifs à moyen terme. La société dispose de liquidités disponibles de 336,6 millions d'euros, assurant une base solide pour soutenir ses initiatives d'investissement et de développement futures. La dette financière nette s'élève à 1 234,5 millions d'euros avec une maturité moyenne de 4,9 ans. Le coût moyen de la dette a légèrement augmenté à 2,73%. Frey continue de viser une stratégie de gestion prudente de son endettement tout en capitalisant sur les opportunités de croissance dans le secteur des commerces de plein air.