Gold by Gold : chiffre d'affaires en hausse de 29 %, mais résultat net négatif au premier semestre
Gold by Gold a arrêté ses comptes du premier semestre 2026, marqués par une hausse du chiffre d'affaires portée par l'appréciation du cours de l'or.
Dans le même temps, la marge brute s'est repliée et le résultat net part du groupe est ressorti en territoire négatif, alors que Gold by Gold engage la constitution d'une nouvelle division dédiée aux réserves d'or physique.
Chiffre d'affaires à 17,2 M€, marge brute ramenée à 1,7 %
Sur le premier semestre 2026, Gold by Gold a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 17,2 M€, contre 13,4 M€ un an plus tôt, soit une progression de 29 %. Cette hausse est portée par l'appréciation des cours de l'or, dont le prix moyen exprimé en euro s'est apprécié de 43 % par rapport au premier semestre 2025.
En volume, la division Négoce et Affinage a négocié 144 kg d'or sur la période, contre 146 kg un an plus tôt, exclusivement à partir de la filiale colombienne Gold by Gold Colombia. La marge brute s'est établie à 301 K€, contre 762 K€ au premier semestre 2025, ramenant le taux de marge brute à 1,7 %, contre 5,7 % un an auparavant.
Selon la société, ce niveau résulte de marges de négoce à un faible niveau sur le marché officiel colombien et du repli des cours de l'or en euro (de l'ordre de -8 % entre le 1er janvier et le 30 juin 2026), qui a pesé sur la valorisation des stocks en fin de semestre.
Résultat d'exploitation en baisse, provision sur les stocks d'or
Le résultat d'exploitation semestriel est ressorti à -228 K€, contre 337 K€ au premier semestre 2025, avec une structure de coûts que la société qualifie de quasi stable. Ce résultat intègre une provision de 76 K€ portant sur la valeur au 30 juin 2026 des stocks d'or détenus dans le cadre de la nouvelle division Réserves d'or.
Le résultat exceptionnel est positif à 323 K€, constitué d'ajustements nets de provisions sur les stocks d'or immobilisés au Pérou. Après une charge d'impôt de 166 K€ intégrant des régularisations au titre de l'exercice 2025 dans la filiale colombienne, le résultat net consolidé s'établit à -73 K€ et le résultat net part du groupe à -87 K€, contre 451 K€ un an plus tôt.
Les activités d'affinage et d'or tracé en France sont restées atones sur le semestre, la hausse du prix du métal conduisant les professionnels à privilégier l'or retraité, dans un contexte de baisse de 19 % de la demande mondiale d'or destinée à la joaillerie selon le World Gold Council.
Lancement de la division Réserves d'or et capitaux propres à 5,4 M€
Le premier semestre 2026 a été marqué par le lancement de la division Réserves d'or, avec l'acquisition de 10,5 kilogrammes d'or physique responsable, sous la forme de 10 lingots de 1 kilogramme et de 5 lingots de 100 grammes, conservés en France dans des coffres sécurisés gérés par des tiers. Gold by Gold associe à chaque gramme conservé un Crédit Fairmined, versant une prime aux mines artisanales certifiées.
La situation financière s'est renforcée avec une augmentation de capital de 1,5 M€ annoncée le 10 juin 2026, dédiée à la constitution d'une réserve d'or physique. Au 30 juin 2026, les capitaux propres consolidés s'élevaient à 5,4 M€, contre 4,2 M€ fin décembre 2025. Les stocks atteignaient 4,7 M€, la trésorerie disponible 1,0 M€, et les emprunts financiers étaient intégralement remboursés.
Au titre des perspectives, la société indique poursuivre le développement de ses activités de négoce à partir de sa base colombienne, en veillant au maintien d'une structure de coûts allégée. Elle précise que l'augmentation de capital a vocation à être suivie, selon les conditions de marché et l'adhésion des investisseurs, d'opérations ultérieures de renforcement des fonds propres dont les produits nets seraient intégralement dédiés à l'acquisition de nouvelles quantités d'or.
