Havas : revenu net en hausse de 7,2 % au troisième trimestre, porté par les acquisitions et le change
Havas a publié le 14 octobre 2026 un revenu net de 703 M€ au troisième trimestre, en hausse de 7,2 % sur un an, et a confirmé l'ensemble de ses objectifs annuels. Dans cette progression, l'effet de périmètre lié aux acquisitions a contribué à hauteur de 3,2 % et le change à hauteur de 1,6 %, pour une croissance organique de 2,4 %.
La structure de la croissance a changé par rapport à l'an dernier. Au troisième trimestre 2025, la croissance organique atteignait 3,8 %, tandis que le change retirait 3,9 % à la croissance publiée. Un an plus tard, l'effet de change est redevenu positif et la contribution des agences rachetées est passée de 1,0 % à 3,2 %.
Le chiffre d'affaires brut du trimestre a atteint 724 M€, en hausse de 6,3 %.
Amérique du Nord à +7,5 %, Asie-Pacifique-Afrique et Amérique latine en recul
Avec 246 M€ de revenu net au troisième trimestre, l'Amérique du Nord a affiché une croissance organique de 7,5 %, après 7,4 % et 6,4 % sur les deux premiers trimestres. Selon le groupe, les divisions Creative et Media ont bénéficié de budgets clients remportés l'an dernier. Havas Health a en revanche continué de subir l'effet d'un nombre réduit de lancements aux États-Unis, plusieurs molécules n'ayant pas été lancées à l'issue de leurs essais de phase III.
L'Europe, premier marché du groupe avec 349 M€, a progressé de 1,7 % en organique, soutenue par la France (notamment dans le Media), l'Espagne et la Pologne. Le Royaume-Uni est resté dans une situation difficile, et une nouvelle organisation, baptisée London Village, y a été mise en place début septembre.
À l'inverse, la zone Asie-Pacifique-Afrique (62 M€) a reculé de 6,7 %, pénalisée par la Chine et le Moyen-Orient, tandis que l'Inde est restée bien orientée. Sur neuf mois, environ la moitié du repli de 5,5 % de la zone tient au Moyen-Orient, l'autre moitié à la Chine. Au troisième trimestre, le revenu net de l'Amérique latine a progressé de 8,0 % en données publiées, à 46 M€, mais a reculé de 4,3 % en organique, principalement en raison du Mexique et du Pérou.
Huit agences rachetées depuis janvier, un effet de change redevenu positif
Depuis le début de 2026, Havas a finalisé huit prises de participation majoritaire, dont une seule au troisième trimestre : l'agence néerlandaise de marketing sportif SportVibes, en juillet. Le groupe indique réaliser en moyenne huit à dix acquisitions par an (onze en 2025), représentant environ 40 à 50 M€ de revenu net annualisé. Les agences acquises ont apporté 21 M€ de revenu net sur le trimestre et 50 M€ sur neuf mois.
L'effet de change, négatif de 5,8 % au premier trimestre puis de 1,2 % au deuxième, a contribué positivement à hauteur de 1,6 % au troisième, grâce à l'évolution du dollar, de la livre sterling et du peso argentin face à l'euro. Sur neuf mois, il reste négatif de 1,9 %. Le revenu net cumulé s'établit ainsi à 2 065 M€, en hausse de 3,1 %, pour une croissance organique de 2,5 %, quasi stable d'un trimestre à l'autre (2,5 %, 2,5 % puis 2,4 %).
En parallèle, le groupe a acquis environ 28,88 millions d'actions Louis Hachette Group entre le 23 mars et le 29 septembre 2026 (2,61 % du capital), puis environ 12 millions d'actions Canal+ du 2 au 6 octobre (1,21 % du capital). Havas précise que ces investissements financiers n'ont pas d'incidence sur sa stratégie, sa guidance ou sa politique d'acquisitions. Un programme de liquidité a par ailleurs été lancé le 1er octobre sur Euronext Amsterdam, entraînant la suspension du programme de rachat d'actions, au titre duquel environ 510 000 titres avaient été rachetés depuis janvier pour environ 8,5 M€.
Objectifs 2026 et cibles 2028 confirmés
Havas a confirmé ses objectifs pour l'exercice 2026 : une croissance organique du revenu net comprise entre 2,0 % et 3,0 %, une marge d'EBIT ajusté entre 13,2 % et 13,5 % et un taux de distribution d'environ 40 %. Le groupe a également confirmé ses cibles pour l'exercice 2028, avec une marge d'EBIT ajusté comprise entre 14,0 % et 15,0 % et un taux de distribution d'environ 40 %.
Havas n'anticipe pas de changement significatif des conditions de marché au quatrième trimestre et retient l'hypothèse d'un environnement globalement similaire jusqu'à la fin de l'année. Son exposition directe au Moyen-Orient (Dubaï, Oman, Arabie saoudite et Israël) représentait 1,6 % du revenu net à fin septembre 2026, et le groupe indique que la situation dans la région n'a pas d'effet significatif sur ses comptes.
Selon le consensus des analystes recensés, l'action se paie environ 8,3 fois les bénéfices attendus pour l'exercice en cours. Avec une croissance organique de 2,5 % sur neuf mois, Havas se situe dans la fourchette de 2,0 % à 3,0 % qu'il vise pour l'ensemble de l'exercice 2026.
