HiPay : l'EBITDA recule de 2,5 M€ en 2025, le groupe parie sur un rebond en 2026
Le fintech HiPay a publié mercredi ses résultats 2025, marqués par une croissance en retrait. Le chiffre d'affaires n'a progressé que de 0,7%, tandis que l'EBITDA a reculé de 2,5 millions d'euros. Cependant, le groupe mise sur un rebond en 2026, avec une accélération de la croissance des volumes à environ 10%.
Des volumes en croissance modérée, des marges sous pression
HiPay a traité 145 millions de transactions commerciales en 2025, supportant une augmentation des volumes de paiement de 4,4%. Cette progression s'est traduite par une croissance du chiffre d'affaires de 0,7%, ou 2,3% en données comparables. Le taux de facturation s'établit à 0,78%, en recul de 0,03 point de pourcentage par rapport à 2024, pénalisé par une baisse des volumes numériques. En revanche, le groupe observe une forte progression sur les paiements en omnicanal, avec la branche des transactions aux points de vente physiques (POS) affichant une hausse de 38,7% en comparaison annuelle. Le déploiement progressif de la solution Tap to Pay en magasin, lancée depuis l'automne, s'accélère, avec les premiers magasins Jonak désormais équipés.
Rentabilité opérationnelle: gains d'efficacité insuffisants face à la compression des marges
Le résultat opérationnel du groupe reflète une situation contrastée. L'EBITDA atteint 8,2 millions d'euros, en recul de 2,5 millions comparé à 2024, pour une marge EBITDA de 11,0% du chiffre d'affaires. Le résultat opérationnel courant s'élève à 5,3 millions d'euros, contre 6,2 millions l'année précédente, soit une marge de 7,0% du chiffre d'affaires. La baisse de 3,5 millions d’euros de la marge brute, liée au recul des volumes numériques, n’a été que partiellement compensée par une réduction d’un million d’euros des frais de personnel et des frais généraux. Le résultat net demeure stable à 5,9 millions d'euros, soit 7,9% du chiffre d'affaires, bénéficiant notamment d'un résultat non récurrent de 0,9 million d'euros.
Accélération attendue en 2026 avec investissements stratégiques maintenus
Le groupe anticipe une accélération sensible de la croissance au second semestre 2026, soutenue par une feuille de route structurée de lancements produits. Pour l'exercice 2026, HiPay cible une croissance des volumes d'environ 10% et une marge EBITDA comprise entre 10% et 11% du chiffre d'affaires. Les investissements en innovation et nouveaux services destinés aux commerçants resteront significatifs en 2026, afin de soutenir une croissance pérenne et substantielle à moyen terme. Sur le plan financier, HiPay a renforcé sa structure: la trésorerie a augmenté de 3,9 millions d'euros à 16,0 millions d'euros, la dette nette s'est réduite de 3,8 millions d'euros, et le flux de trésorerie disponible (hors variation du besoin en fonds de roulement) atteint 11,1 millions d'euros. Ces développements interviennent après trois années consécutives de rentabilité, et le groupe souligne la résilience de son modèle économique face à la faiblesse persistante de la consommation en France et en Europe.
