ID Logistics : croissance de 14 %, mais la marge s'effrite malgré des résultats records
Le leader européen de la logistique contractuelle a publié mercredi ses résultats 2025 marqués par une dynamique commerciale soutenue : chiffre d'affaires de 3 737,0 millions d'euros en hausse de 14,2 %, et résultat net en progression de 19,9 % à 63,3 millions d'euros. Cependant, derrière cette progression réside une réalité moins glorieuse : la marge opérationnelle courante a reculé de 10 points de base à 4,4 %, témoignant des défis d'intégration d'une expansion sans précédent.
Une croissance tous azimuts, portée par l'Amérique du Nord
ID Logistics a enregistré un chiffre d'affaires 2025 de 3 737,0 millions d'euros, en progression de 14,2 % par rapport à 2024. À données comparables, excluant l'effet de change défavorable, la croissance atteint 16,0 %. Cette dynamique est alimentée par tous les segments géographiques. En France, qui représente 26 % du chiffre d'affaires du Groupe, l'activité a progressé de 13,5 %. En Europe hors France (48 % des revenus), la croissance s'affiche à 12,0 % à données comparables, portée notamment par l'Allemagne, le Royaume-Uni et la Pologne. Mais c'est l'Amérique du Nord qui étonne : avec 19 % du chiffre d'affaires du Groupe, cette région affiche une croissance spectaculaire de 31,9 % à données comparables, confirmant selon le groupe tout le potentiel de cette zone. Au cours de l'année 2025, ID Logistics a démarré 27 nouveaux sites, dont plusieurs en Amérique du Nord et au Brésil.
La marge opérationnelle trahit la difficulté à absorber la croissance
Malgré une augmentation du résultat opérationnel courant de 11,8 % à 165,2 millions d'euros, la marge opérationnelle courante du Groupe s'est légèrement contractée, passant de 4,5 % en 2024 à 4,4 % en 2025. Cette compression de 10 points de base survient dans un contexte d'expansion majeure : le démarrage de 21 nouveaux dossiers à l'international et l'ouverture du Canada pèsent sur les résultats. En France, seule région à afficher une amélioration, le résultat opérationnel courant a crû de 17,6 %, permettant à la marge d'améliorer de 10 points de base à 4,3 %. À l'international en revanche, la marge opérationnelle courante a reculé de 20 points de base à 4,4 %, intégrant l'effet des nouveaux dossiers en phase de ramp-up et de l'entrée sur le marché canadien. Le groupe insiste sur « la bonne maîtrise des coûts de lancement », mais l'équation reste tendue : investir à court terme pour assurer la rentabilité future.
2026 s'annonce sous le signe de la consolidation et des acquisitions
ID Logistics aborde 2026 « avec à nouveau un bon niveau de croissance embarquée », selon le communiqué, grâce aux dossiers gagnés en 2025 et à un nombre important d'appels d'offre toujours présents. Le Groupe veille particulièrement à la montée en productivité de ses sites récents, enjeu clé pour redresser les marges. Le nombre de démarrages prévus en 2026 devrait être à un niveau proche de celui des deux dernières années. Côté finances, ID Logistics affiche une situation confortable : le ratio d'endettement pre-IFRS 16 s'établit à 0,9x l'EBITDA courant au 31 décembre 2025, offrant au groupe une « bonne capacité d'investissement pour accompagner la poursuite de la croissance ». Cette solidité ne ferme pas la porte à une croissance externe : le groupe reste « attentif aux opportunités de croissance externe » en Amérique du Nord et en Europe. Le résultat net, lui, a grimpé de 19,9 % à 63,3 millions d'euros, porté par la hausse du résultat opérationnel et une maîtrise des charges financières.
