Kering : chiffre d'affaires stable au troisième trimestre, le recul de Gucci compensé par la joaillerie

Un trimestre stable, avec des ventes en propre en baisse de 3 %

Sur le troisième trimestre 2026, l'évolution du chiffre d'affaires publié intègre un effet de change positif d'un point de pourcentage et aucun effet de périmètre. Les données de 2025 ont été retraitées de la contribution de Kering Beauté. Le groupe attribue ce trimestre au séquencement attendu sur le second semestre, à une base de comparaison plus exigeante et à un contexte macroéconomique moins favorable.

Par canal, les ventes du réseau en propre, e-commerce compris, ont reculé de 3 % en données comparables. Les revenus de distribution indirecte (wholesale) et autres ont progressé de 3 %. Sur les neuf premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires atteint 10 565 millions d'euros, en baisse de 2 % en données publiées et stable en données comparables.

Le pôle Kering Mode & Maroquinerie a réalisé 2 743 millions d'euros au troisième trimestre, en recul de 1 % en publié et de 3 % en comparable. Ses ventes en propre ont reculé de 4 %, mais ont progressé de 2 % hors Gucci, portées selon le groupe par Saint Laurent, Bottega Veneta et Brioni. Chez Balenciaga, la maroquinerie a tenu, tandis que le prêt-à-porter et la chaussure sont restés sous pression, d'après le communiqué.

Gucci recule de 6 %, la joaillerie et la lunetterie progressent

Gucci a réalisé un chiffre d'affaires de 1 291 millions d'euros, en baisse de 4 % en publié et de 6 % en comparable. Lors de la publication semestrielle du 28 juillet 2026, le groupe avait fait état d'un recul de 5 % en comparable pour la Maison sur le premier semestre. Sur neuf mois, ses ventes s'établissent à 4 048 millions d'euros, en baisse de 5 % en comparable.

Les ventes de Gucci dans le réseau en propre ont reculé de 9 %. L'Amérique du Nord est restée le marché le plus résilient, tandis que la baisse du trafic a pesé en Asie-Pacifique, en particulier en Chine continentale, ainsi qu'au Japon. À l'inverse, la distribution indirecte a progressé de 35 % : les ventes aux distributeurs ont atteint 120 millions d'euros, soit 9 % du chiffre d'affaires de Gucci, en hausse de 45 %, ce que le groupe explique par une base de comparaison faible et des effets de carnet de commandes liés aux nouvelles collections.

Kering Jewelry a réalisé 239 millions d'euros, en hausse de 12 % en publié et de 11 % en comparable, après une progression de 17 % sur neuf mois. Les ventes en propre de la joaillerie ont progressé de 18 %, portées notamment par Boucheron et Pomellato. Kering Eyewear a atteint 373 millions d'euros, en hausse de 6 % en publié et de 4 % en comparable, avec une croissance dans toutes les régions.

Objectif de marge confirmé et au moins 125 fermetures nettes de magasins en 2026

Kering a réalisé 105 fermetures nettes de magasins sur les neuf premiers mois de 2026 (128 fermetures et 23 ouvertures), après 75 fermetures nettes en 2025. L'objectif annuel de 100 fermetures nettes est donc dépassé, et le groupe anticipe désormais au moins 125 fermetures nettes sur l'exercice.

Le trimestre a aussi été marqué par l'accord de licence exclusive de 50 ans conclu le 7 juillet 2026 entre Gucci et L'Oréal dans la beauté. Son entrée en vigueur est prévue pour mi-2027, sous réserve des autorisations réglementaires et de la résiliation de la licence existante avec Coty. Saint Laurent et Alexander McQueen ont par ailleurs annoncé, les 9 et 16 octobre 2026, le départ de leurs directeurs artistiques, Anthony Vaccarello et Seán McGirr.

« Le redressement de Gucci demeure notre priorité absolue », a déclaré Luca de Meo, directeur général de Kering. Le groupe a confirmé son objectif d'amélioration de la marge opérationnelle courante en 2026, qu'il adosse aux mesures d'efficacité en cours, tout en maintenant un fort niveau d'investissement dans la désirabilité de ses Maisons.