Le Slip Français rentable au premier semestre, une première en quinze ans
Le Slip Français a dégagé un résultat net positif de 2 K€ au premier semestre 2026, contre une perte de 133 K€ un an plus tôt. Selon son président-directeur général Guillaume Gibault, c'est la première fois en quinze ans que la société atteint la rentabilité dès la première moitié de l'exercice, traditionnellement moins porteuse que la fin d'année.
Ce retour à l'équilibre intervient alors que le chiffre d'affaires publié a reculé de 5 %, sous l'effet de la fermeture de boutiques. Il ne s'est pas traduit par une hausse de l'EBITDA : le groupe, coté sur Euronext Growth Paris depuis le 14 juillet 2026, indique avoir réinvesti ses gains de marge dans ses équipes, son outil industriel et l'acquisition de clients.
Un chiffre d'affaires de 9,1 M€, en hausse de 3 % à réseau constant
Au premier semestre 2026, Le Slip Français a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 9,1 M€, contre 9,5 M€ un an plus tôt, soit un recul de 5 %. À nombre de points de vente constant, l'activité progresse en revanche de 3 % par rapport aux 8,8 M€ du premier semestre 2025.
L'écart entre les deux lectures provient de la réduction volontaire du réseau de distribution physique. Dans le même temps, la vente en ligne a progressé de 16 % et représente désormais 88 % du chiffre d'affaires.
Les ventes aux revendeurs et à la grande distribution ont également reculé, ce qui modifie la composition des revenus au profit des canaux à plus forte marge.
Des gains de marge réinvestis dans les équipes et le marketing
La marge brute s'est établie à 5,8 M€, en hausse de 9 %, et atteint 64 % du chiffre d'affaires contre 56 % un an plus tôt. La société attribue cette progression de 8 points au poids croissant de la vente en ligne et à la hausse des volumes produits en interne, au sein de l'usine Bonne Nouvelle, avec les gains de productivité associés.
La marge d'exploitation, telle que définie par le groupe, a progressé de 23 % à 4,5 M€, soit 49 % du chiffre d'affaires contre 38 % au premier semestre 2025. Elle a bénéficié de la réduction des coûts liés aux boutiques, ramenés à 0,2 M€ contre 0,6 M€ un an plus tôt.
L'EBITDA, lui, est resté stable à 475 K€, contre 471 K€, et représente 5,2 % du chiffre d'affaires contre 5,0 %. Les gains ont été affectés au renforcement des équipes, notamment avec le démarrage de l'atelier Fier(T), qui emploie 26 salariés au 30 juin 2026, au développement de l'usine Bonne Nouvelle et aux dépenses de marketing. Le résultat d'exploitation s'est établi à 269 K€ (263 K€ un an plus tôt), tandis que le résultat financier est passé de -197 K€ à -222 K€.
La trésorerie atteignait 4,6 M€ au 30 juin 2026, dont 1,7 M€ levés en amont de l'introduction en bourse. Le besoin en fonds de roulement a augmenté de 1,4 M€, principalement en raison de la constitution des stocks (+1,0 M€) avant la saison de fin d'année et de frais liés à l'introduction en bourse (+0,5 M€). Les investissements se sont élevés à 0,4 M€, consacrés surtout à l'équipement des sites de production.
Une activité en hausse de 12 % sur neuf mois et des objectifs confirmés
Sur les neuf premiers mois de 2026, le chiffre d'affaires atteint 14,0 M€, en hausse de 12 % à périmètre comparable, une progression que le groupe avait déjà rendue publique le 6 octobre 2026. Le seul troisième trimestre ressort en croissance de 32 %, porté notamment par la visibilité liée à l'introduction en bourse.
La vente en ligne a progressé de 18 % sur neuf mois et représente 87 % du chiffre d'affaires, contre 82 % un an plus tôt. L'activité de marque blanche « Made in France as a Service » a plus que triplé, et un partenariat a été signé en septembre avec Kymono, distributeur exclusif de la gamme Fier(T) auprès des entreprises. Le groupe revendique plus de 95 000 nouveaux clients depuis le début de l'année, en hausse de 40 % sur un an.
Le produit net de l'introduction en bourse, estimé à environ 3,7 M€, sera affecté à la montée en puissance industrielle (34 %), à l'accélération commerciale et marketing (32 %) et au besoin en fonds de roulement (34 %). Le Slip Français a confirmé l'ensemble de ses objectifs : un doublement du chiffre d'affaires 2025 d'ici 2030, trois nouvelles cellules industrielles et cinq nouvelles catégories de produits sur la même échéance, ainsi qu'un résultat d'exploitation supérieur à 10 % du chiffre d'affaires à un horizon de trois à cinq ans.
