NSI vise le bas de sa fourchette de résultat EPRA et lance un rachat d'actions pouvant atteindre 5 %
NSI a indiqué, dans son point d'activité du troisième trimestre 2026 publié le 15 octobre 2026, que son résultat EPRA par action de l'exercice devrait s'établir autour du bas de sa fourchette de 1,80 à 1,90 euro. Le même jour, la foncière néerlandaise de bureaux a lancé un programme de rachat portant sur un maximum de 5 % de ses actions, qui doit prendre fin au plus tard le 31 mars 2027. Le groupe attribue ce positionnement à deux immeubles identifiés. Le premier est Vivaldi II, à Amsterdam, où la commercialisation est plus lente. Le second est Atlanta, touché par un problème de voie d'évacuation d'urgence. Sur le reste du portefeuille, la société décrit une activité locative saine. L'écart entre ces deux situations constitue le fil conducteur de la publication.
Vacance concentrée sur Vivaldi II et Newtonweg
Au 30 juin 2026, le portefeuille de NSI comptait 41 immeubles, pour une valeur d'environ 1 milliard d'euros. Selon le point d'activité, la location se porte bien sur la majeure partie de ce patrimoine. La vacance reste concentrée sur deux actifs : Vivaldi II à Amsterdam et Newtonweg à Leiden. Cette concentration se traduit directement dans la guidance. Une surface vacante ne produit pas de loyers, et c'est précisément la lenteur de la commercialisation de Vivaldi II que la société cite pour expliquer un résultat EPRA par action attendu autour du bas de sa fourchette. Le second facteur avancé concerne l'immeuble Atlanta, où un problème lié à une voie d'évacuation d'urgence a pesé sur l'exercice. Dans la lecture qu'en donne la société, les difficultés se limitent à un nombre restreint d'immeubles plutôt qu'à l'ensemble du parc.
HNK étendu à Noon et Glass House, deux projets à Amsterdam
Parallèlement, NSI poursuit le déploiement de HNK, déjà présent sur les sites HNK Amsterdam Houthavens et HNK Utrecht CS. Le groupe a indiqué étendre ce concept à deux autres immeubles amstellodamois : Noon et Glass House. Les deux projets n'en sont pas au même stade. Le développement de Noon progresse, selon la société. Le redéveloppement de Glass House doit démarrer à la fin du premier semestre 2027, d'après le calendrier prévu. Ce calendrier situe le lancement des travaux de Glass House au-delà de l'exercice 2026, auquel se rapporte la guidance de résultat EPRA par action. Les projets HNK relèvent donc d'un horizon distinct de celui des facteurs cités pour l'exercice en cours.
Rachat d'actions pouvant atteindre 5 % d'ici à la fin du premier trimestre 2027
Le programme de rachat d'actions portant sur un maximum de 5 % du capital a débuté le 15 octobre 2026 et doit s'achever au plus tard le 31 mars 2027. Ses modalités détaillées font l'objet d'un communiqué distinct publié par la société. Ce lancement intervient alors que la guidance est orientée vers le bas de sa fourchette. Avant la publication, le consensus des analystes recensés anticipait un bénéfice par action moyen de 1,93 euro pour l'exercice en cours, dans une fourchette de 1,82 à 1,90 euro. La société prévoit pour 2026 un résultat EPRA par action autour du bas de sa fourchette de 1,80 à 1,90 euro. Sur la base de ces attentes, l'action se payait environ 8,4 fois les bénéfices de l'exercice en cours, selon le consensus des analystes recensés. L'élément structurant de la publication reste l'indication de la société : un résultat EPRA par action 2026 attendu autour du bas de la fourchette de 1,80 à 1,90 euro, associé au lancement le même jour d'un programme de rachat portant sur un maximum de 5 % des actions.
