OCI Global : le bénéfice net tombe à 1 million de dollars au premier semestre
OCI Global a publié le 28 septembre 2026 des comptes du premier semestre marqués par la quasi-disparition de son bénéfice net attribuable aux actionnaires, à 1 million de dollars contre 343 millions un an plus tôt.
La totalité des activités du groupe est désormais présentée en activités abandonnées dans le cadre du projet de rapprochement avec Orascom Construction, tandis que NNS a lancé parallèlement une offre en numéraire sur les actions OCI. Le semestre combine des plus-values de cession et une dépréciation dans l'activité azote.
Un résultat net ramené à 1 million de dollars, entre plus-value et dépréciation
Le bénéfice net attribuable aux actionnaires s'est établi à 1 million de dollars au premier semestre 2026, contre 343 millions un an plus tôt. Le résultat de la période intègre une plus-value de 238 millions de dollars sur la cession d'OCI Ammonia Holding, largement compensée par une charge de dépréciation dans l'activité OCI Nitrogen.
À titre de comparaison, le résultat du premier semestre 2025 comprenait une plus-value de 688 millions de dollars liée à la vente d'OCI Methanol. Le groupe a par ailleurs abandonné les ajustements de mesures alternatives de performance (APM), jugés moins pertinents pour l'appréciation de la performance opérationnelle.
Les coûts corporate se sont élevés à 58 millions de dollars sur le semestre, contre 69 millions un an plus tôt, une part substantielle étant liée aux transactions stratégiques, aux frais juridiques et de conseil ainsi qu'aux procédures devant la Chambre des entreprises.
OCI Nitrogen : résultat opérationnel positif au premier semestre, mais dégradation depuis juillet
Le segment OCI Nitrogen a dégagé un chiffre d'affaires de 534 millions de dollars, contre 566 millions au premier semestre 2025, ce dernier chiffre incluant l'activité de distribution d'ammoniac cédée en août 2025 et n'étant donc pas pleinement comparable. Le résultat opérationnel s'est établi à un profit de 53 millions de dollars, contre une perte de 21 millions un an plus tôt, reflétant des conditions de marché favorables en début de période.
Le segment a toutefois enregistré une perte nette attribuable aux actionnaires de 175 millions de dollars, contre 12 millions un an plus tôt, après la comptabilisation d'une charge de dépréciation non monétaire de 215 millions de dollars, ramenant la valeur comptable à 123 millions au 30 juin. Cette dépréciation reflète les tensions géopolitiques persistantes, le niveau élevé des prix du gaz naturel européen et des perturbations chez d'importants clients sur site.
La direction indique que les conditions se sont ensuite dégradées : les prix du gaz TTF en Europe au troisième trimestre jusqu'à mi-septembre étaient supérieurs d'environ 40 % à ceux du deuxième trimestre, tandis que les prix de l'ammoniac et du CAN reculaient respectivement d'environ 20 % et 10 %. Sur juillet et août 2026, elle estime l'EBITDA ajusté à environ 8 millions de dollars et le free cash-flow à environ moins 16 millions.
Position de trésorerie nette de 1,05 milliard de dollars et calendrier des opérations en cours
La trésorerie nette classée en actifs destinés à la vente s'établissait à 1,05 milliard de dollars au 30 juin 2026, contre une trésorerie nette de 695 millions au 31 mars 2026 et une dette nette de 54 millions au 31 décembre 2025. Cette évolution reflète principalement les encaissements liés à la remise de Beaumont New Ammonia à Woodside (dont un montant différé de 470 millions de dollars reçu le 25 mars), le produit net de la cession d'OCI Ammonia Holding et la vente des actions Methanex.
OCI a monétisé l'intégralité de ses 9 944 308 actions Methanex via une série de ventes de blocs, pour un produit total d'environ 543 millions de dollars, à un prix moyen pondéré net de 54,56 dollars par action, soit 21 % au-dessus du prix de référence retenu dans l'opération OCI Methanol.
Sur le volet stratégique, NNS a publié le 14 septembre 2026 son offre en numéraire à 4,10 euros par action, dont la période d'acceptation, ouverte le 15 septembre, doit se clôturer le 17 novembre 2026 sauf prolongation. Une assemblée générale extraordinaire est convoquée pour le 30 octobre 2026 afin de voter les résolutions relatives au rapprochement avec Orascom Construction. La décision de la Chambre des entreprises, saisie par VEB et d'autres actionnaires, est attendue au plus tard le 7 octobre 2026, la réalisation du rapprochement étant à ce stade envisagée au quatrième trimestre 2026.
