Orège : les services passent à 77 % du CA, mais la perte nette se creuse à −14,4 M€
Orège annonce un basculement majeur de son modèle économique : les services représentent désormais plus de 70 % de son chiffre d'affaires 2025 (2,3 M€ sur 3 M€ totaux), contre seulement 20 % un an plus tôt. La flotte d'unités mobiles a été multipliée par 3,5 grâce à 16 M€ d'investissements, et le groupe affirme que le revenu de service déjà sécurisé pour 2026 dépasse le chiffre d'affaires 2025 entier. Cependant, cette transformation coûteuse se traduit par un résultat net consolidé de -14,4 M€ en 2025, dégradé de 69 % par rapport à -8,5 M€ en 2024, et une perte opérationnelle en hausse de 24 %.
Les services portent l'expansion, mais l'exercice 2025 accentue les pertes
Le chiffre d'affaires du groupe ressort à 3,0 M€ en 2025, quasi stable par rapport à 2024 (-1,5 %). Cependant, la composition s'est radicalement transformée : 2,3 M€ proviennent désormais de prestations de services (77 % du total), contre 689 k€ seulement issus de la vente d'équipement. Un an auparavant, les services ne représentaient que 20 % du chiffre d'affaires.
Les charges opérationnelles, elles, ont progressé de 17 % à 11,9 M€. Cette hausse est portée par les frais de personnel, qui ont augmenté de 30 % à 5,4 M€, reflétant les recrutements massifs en France (Engineering pour le projet Biogaz) et le renforcement des opérations aux États-Unis, où le chiffre d'affaires de services a été multiplié par 2,5 entre 2024 et 2025. Orège a également créé une Direction Fabrication et Supply Chain basée aux États-Unis.
L'investissement stratégique alourdit les résultats présents
Le résultat opérationnel s'établit à -8,9 M€ en 2025, contre -7,2 M€ un an plus tôt, soit une dégradation de 24 %. Le résultat net consolidé atteint -14,4 M€, en baisse de 69 % (comparé à -8,5 M€ en 2024). Cette détérioration est accentuée par un résultat financier de -5,5 M€, principalement impacté par les effets de change défavorables sur les créances et positions intra-groupe libellées en dollars.
Parallèlement, la dette financière du groupe s'est alourdie : elle passe de 55,9 M€ fin 2024 à 80,1 M€ fin 2025, dont 79,8 M€ au titre des avances en compte courant d'actionnaire Eren. Cette augmentation reflète le financement des investissements en flotte. La trésorerie, elle, progresse de 449 k€ à 3,8 M€.
Les revenus sécurisés 2026 surpassent l'ensemble du chiffre d'affaires 2025
Orège affirme que le revenu de service d'ores et déjà assuré pour 2026 dépasse le chiffre d'affaires intégral de 2025 (3,0 M€). Cette affirmation repose sur les contrats de long terme signés, notamment un accord de neuf ans avec un industriel laitier américain et un contrat de service avec une municipalité espagnole signé fin 2025. Les États-Unis demeurent le principal moteur de croissance, tandis que le Royaume-Uni confirme « une bonne dynamique ».
Le groupe priorise le déploiement auprès des secteurs agroalimentaire, municipal et du biogaz. Sa technologie propriétaire SLG affiche des performances (réductions de polymère jusqu'à 80 %, de DCO jusqu'à 66 %, de phosphore jusqu'à 73 %). La solution de méthanisation (Green Gas) est en phase de déploiement industriel aux États-Unis et en France. Orège prévoit de publier ses résultats du premier semestre 2026 à l'automne 2026.
