Pernod Ricard propose de racheter sept souches obligataires via une émission hybride
Le groupe de spiritueux a fait part, le 20 octobre 2026, de son intention d'émettre de nouvelles obligations hybrides à durée indéterminée, subordonnées de dernier rang, dont la réalisation conditionne l'offre de rachat. Selon le communiqué, l'opération vise, entre autres, à « gérer de manière proactive la structure du capital de la Société et son profil d'échéance de remboursement ».
L'offre porte sur des obligations arrivant à échéance entre le 15 septembre 2027 et le 2 novembre 2032. Elle concerne une souche de 600 M€ à 3,750 % (échéance 15 septembre 2027), une souche de 500 M€ à 0,500 % (échéance 24 octobre 2027) et une souche de 1 Md€ à 1,750 % (échéance 8 avril 2030).
S'y ajoutent une souche de 700 M€ à 3,375 % (échéance 7 novembre 2030) et une souche de 800 M€ à 3,250 % (échéance 3 mars 2032). Deux souches sont des obligations liées au développement durable : 600 M€ à 3,250 % (échéance 2 novembre 2028) et 500 M€ à 3,750 % (échéance 2 novembre 2032).
Les nouvelles obligations envisagées seraient émises dans le cadre du programme EMTN de la société et libellées en euros.
Un plafond de rachat indexé sur la nouvelle émission
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L'offre est soumise aux termes du mémorandum d'offre de rachat daté du jour de l'annonce. Pour six des sept souches, désignées comme « Obligations Plafonnées », elle est limitée à un montant maximum d'acceptation égal au montant nominal total des nouvelles obligations diminué de 600 M€. La société se réserve le droit d'augmenter ou de diminuer ce plafond « à sa seule et absolue discrétion ».
La souche à échéance septembre 2027 n'est pas soumise à ce plafond : Pernod Ricard a indiqué avoir l'intention de racheter la totalité des titres valablement apportés, sous réserve de la réalisation de la nouvelle émission. Les porteurs ont par ailleurs la possibilité de céder leurs obligations existantes et de demander une priorité dans l'allocation des nouveaux titres.
L'offre se déroule jusqu'au 27 octobre 2026 à 16 h 00, heure de Paris. La fixation du prix des nouvelles obligations devrait être annoncée avant cette date, le montant maximum d'acceptation étant communiqué dès que raisonnablement possible par la suite, et les résultats de l'offre sont attendus le 28 octobre 2026.
SecteurConsommation discrétionnaire›Vins et spiritueux
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Contexte
Période
Période : T1 2027
Chiffres clés annoncés
Chiffre d'affaires : 2 234 millions d'euros
Chiffre d'affaires trimestriel : 2 234 millions d'euros
Croissance du chiffre d'affaires : -6,3 %
Guidance issue du communiqué
contrasted and uncertain environment
Risques mentionnés
US market impacted by inventory adjustments and -10% sales decline
China sales contracted -25% due to challenging macroeconomic environment
Global environment remains volatile with ongoing conflicts in Europe and Middle East
Opportunités identifiées
Underlying depletions in China returned to growth ahead of Mid-Autumn Festival
Strong growth in Asia-Rest of World region with India at +19%
Operational Efficiency initiatives with €1bn savings planned from FY26 to FY28
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision.
Les investissements en bourse comportent des risques, notamment de perte en capital. La performance passée d'un actif ou d'un marché ne présage en rien de ses performances futures. Toute décision d'investissement doit être prise en tenant compte de votre situation financière personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
