Pro Kapital : chiffre d'affaires en hausse de 21 % et résultat net à 2,8 M€ au T1 pour la filiale de Preatoni
La filiale Pro Kapital Grupp de Preatoni Group publie vendredi des résultats T1 2026 en hausse : chiffre d'affaires à 15,1 M€ (+ 21 %), marge brute à 5,7 M€ et résultat net à 2,8 M€. Cette progression s'appuie sur les livraisons immobilières de trois projets majeurs (Kalaranna, Uus-Kindrali à Tallinn et City Villas à Vilnius), tandis que les flux opérationnels bonissent à 10,0 M€ contre 1,3 M€ un an auparavant, reflétant un cycle de fermetures notariées concentré sur le trimestre.
Une croissance tirée par les livraisons immobilières concentrées sur trois projets
Le chiffre d'affaires de Pro Kapital s'établit à 15,1 millions d'euros au premier trimestre 2026, en progression de 21,0 % par rapport au même trimestre 2025 (12,5 millions d'euros). Cette croissance provient directement des livraisons d'appartements réalisées sur trois chantiers : Kalaranna et Uus-Kindrali à Tallinn, ainsi que City Villas à Vilnius.
La marge brute progresse en proportion du chiffre d’affaires, à 38 % au T1 2026 contre 34 % au T1 2025. Le résultat net ressort à 2,8 millions d'euros contre 1,9 million d'euros un an plus tôt, soit une hausse de 47,4 %.
Les flux de trésorerie reflètent un pic cyclique de fermetures immobilières
Le flux de trésorerie des activités opérationnelles atteint 10,0 millions d'euros au 31 mars 2026, contre 1,3 million d'euros à la même date en 2025. Cette multiplication par 7,7 découle du calendrier immobilier : les revenus de ventes sont comptabilisés au moment du transfert de titre de propriété chez le notaire, ce qui concentre les encaissements sur les périodes de clôture de transactions.
Cette dynamique de trésorerie témoigne moins d'une amélioration structurelle de la profitabilité que d'une accélération des fermetures notariées sur le trimestre.
Un portefeuille de projets étalé sur trois ans avec lancement de nouvelles phases
Preatoni poursuit le développement de son portefeuille immobilier dans les pays baltes. À Tallinn, le projet Black building (90 unités) approche sa phase de livraison (octobre-novembre 2026), tandis que Musketäri Majad (144 logements répartis dans deux immeubles) a débuté ses réservations ce trimestre. Le groupe prépare également 35 000 m² supplémentaires de surface brute construite à Kristiine City.
À Riga, Blue Marine progresse selon le calendrier prévu. À Vilnius, City Villas en phase finale d'achèvement, et le projet Borgo (50 appartements de luxe depuis reconversion d'école) débutera ses travaux au second semestre 2026. Cette accumulation de phases de construction échelonnées suggère une visibilité de revenus s'étendant au-delà de 2026.
