Safe Group : chiffre d'affaires en hausse de 6,4 %, mais perte nette de 4,1 M€
Safe Group a annoncé une année 2025 de structuration progressive : le chiffre d'affaires progresse de 6,4 % à 5,4 M€, la marge brute s'améliore de 14,2 points pour atteindre 61 % et l'EBITDA, bien que resté négatif, recule en valeur absolue de 3,7 M€. Cette amélioration opérationnelle traduit les efforts de réduction des coûts et d'optimisation du mix-produits du groupe. Mais cette dynamique cache une réalité financière tendue : le groupe reste en perte nette (4,1 M€), dispose d'une trésorerie de seulement 0,4 M€ et affiche des capitaux propres négatifs à 10,2 M€, révélant l'ampleur du défi financier malgré les progrès commerciaux.
Chiffre d'affaires en hausse, marges sous contrôle
Le chiffre d'affaires de Safe Group ressort à 5,4 M€ contre 5,0 M€ en 2024, soit une progression de 6,4 %. Cette croissance est portée par le développement des ventes de dispositifs prêts à l'emploi pour la chirurgie rachidienne en Amérique latine et en Amérique du Nord, confirmant le succès des initiatives de déploiement commercial du groupe sur ces zones. La marge brute consolidée s'établit à 3,3 M€, représentant 61 % du chiffre d'affaires, contre 46,8 % en 2024. Cette amélioration de 14,2 points reflète une optimisation du mix-produits, une meilleure valorisation des solutions et une maîtrise accrue des coûts de production.
EBITDA en forte amélioration malgré une structure financière dégradée
L'EBITDA ressort à négatif 3,3 M€, contre négatif 7,1 M€ en 2024, marquant une amélioration de 3,7 M€. Cette progression s'explique par la croissance du chiffre d'affaires, l'amélioration de la marge brute et une discipline accrue sur les charges d'exploitation : le groupe a réalisé une réduction substantielle des honoraires et frais généraux de l'ordre de 2,3 M€. Le résultat d'exploitation (EBIT) s'améliore à négatif 3,5 M€ (contre négatif 10,2 M€ en 2024), bénéficiant d'une normalisation des dotations aux provisions après des charges exceptionnelles en 2024. Cependant, le résultat net consolidé demeure en perte à 4,1 M€.
Trésorerie serrée et financement en discussions avancées
Safe Group dispose d'une trésorerie disponible de 0,4 M€ au 31 décembre 2025, à peine supérieure aux 0,3 M€ de fin 2024. L'endettement financier brut atteint 12,7 M€, composé principalement d'emprunts obligataires (9,0 M€). Les capitaux propres consolidés sont négatifs à 10,2 M€, reflétant les pertes accumulées d'une phase de déploiement commercial. Le groupe affiche une visibilité jusqu'à la fin 2026 grâce à des tranches de financement obligataire reçues en 2025 (3,8 M€) et en 2026 (0,8 M€). Pour sécuriser la continuité au-delà de décembre 2026, Safe Group a engagé des discussions avancées avec Abo pour un financement structuré. Le groupe attend également un crédit impôt recherche de 250 k€ pour 2023. Pour 2026, le groupe fixe quatre priorités : accélérer le déploiement international en Amérique latine et du Nord, développer de nouvelles solutions innovantes, percer sur le marché de la radiologie interventionnelle avec le dispositif Sycamore, et poursuivre l'amélioration opérationnelle.
