Spread 10Y-2Y US à 0,46 point en mai 2026, en repli de 4,17% sur le mois

Courbe des taux américaine : que lit-on dans cet écart ?

Le spread entre les taux américains à 10 ans et à 2 ans s’établit à 0,46 point au 28 mai 2026, selon la série publiée par la Réserve fédérale de Saint-Louis à partir des données du U.S. Department of the Treasury. Cet écart ressort en baisse par rapport au 28 avril 2026, où il s'établissait à 0,48 point, soit un repli de 4,17 %. En glissement annuel, il recule également, contre 0,59 point le 28 mai 2025.

Cet écart, appelé spread 10Y-2Y, mesure la différence de rendement entre les obligations d’État américaines à 10 ans et à 2 ans. Lorsqu’il est positif, le rendement à long terme reste supérieur au rendement à court terme ; lorsqu’il bascule en territoire négatif, on parle d’inversion de la courbe, un signal historiquement surveillé en raison de son association avec un risque accru de ralentissement économique.

Ici, l’écart reste positif mais s’est comprimé au cours des dernières séances. Les observations récentes de mai 2026 montrent des valeurs comprises entre 0,43 et 0,54 point, avec un niveau de 0,46 point au 28 mai. Cette évolution traduit un aplatissement de la courbe sur le segment 2-10 ans, plutôt qu’une inversion. Les investisseurs suivent cet indicateur comme un signal de marché sur les anticipations de croissance, d’inflation et de politique monétaire.