STEF : résultat net en hausse de 251,4 % au S1 2026, porté par l'international
STEF a publié le 3 septembre 2026 des résultats semestriels marqués par un retour à un niveau opérationnel qualifié de normatif par sa direction, après un premier semestre 2025 affecté par des éléments exceptionnels.
Au-delà de la progression du chiffre d'affaires, la publication met en évidence le redressement de l'activité internationale, dont le résultat opérationnel était négatif un an plus tôt.
Chiffre d'affaires à 2,69 Md€ et EBIT porté à 102,9 M€
Le chiffre d'affaires du premier semestre 2026 s'est établi à 2 687,1 M€, en hausse de 8,6 % par rapport aux 2 474,1 M€ du premier semestre 2025, une progression portée principalement par la croissance organique selon la direction.
Le résultat opérationnel (EBIT) a atteint 102,9 M€, contre 55,9 M€ un an plus tôt, soit une hausse de 84,1 %. La marge opérationnelle est passée de 2,3 % à 3,8 % du chiffre d'affaires.
Le résultat net part du groupe s'est élevé à 55,9 M€, contre 15,8 M€ au premier semestre 2025. L'EBITDA a progressé de 13,0 %, à 244,4 M€, et le résultat opérationnel courant a augmenté de 31,3 %, à 104,9 M€.
STEF International repasse en résultat opérationnel positif
La variation de l'EBIT s'explique principalement par le redressement de l'activité internationale. STEF International a dégagé un résultat opérationnel de 39,5 M€ au premier semestre 2026, contre une perte de 8,7 M€ un an plus tôt. Selon le groupe, la profitabilité italienne revient à la normale après les événements exceptionnels de 2025, tandis que l'Espagne et le Portugal ont maintenu leurs résultats.
Pour le second semestre consécutif, les activités internationales ont dépassé le milliard d'euros de chiffre d'affaires. Le Benelux reste en phase de transformation à la suite d'acquisitions, ce qui pèse sur ses performances.
En France, le résultat opérationnel est resté stable, à 60,2 M€ contre 60,0 M€, avec des progressions sur les activités Flux Frais, Frais Supply Chain et Surgelés, tandis que les activités Retail restent fortement affectées par la transformation de leur secteur.
Free cash-flow positif de 42,3 M€ et gearing à 1,19
Le free cash-flow est ressorti positif à 42,3 M€ au premier semestre 2026, contre un flux négatif de 24,5 M€ un an plus tôt, sous l'effet d'un autofinancement porté à 188,7 M€ et d'un programme d'investissement net ramené à 123,9 M€, contre 140,0 M€.
L'endettement financier net s'est établi à 1 597,6 M€ au 30 juin 2026, contre 1 533,2 M€ au 31 décembre 2025, portant le gearing à 1,19 contre 1,17. La trésorerie s'élevait à 131,4 M€.
Pour la suite, le groupe indique viser un retour durable à la rentabilité au Benelux et accélérer l'élaboration de son plan stratégique 2027-2031. La prochaine publication, portant sur le chiffre d'affaires du troisième trimestre, est prévue le 22 octobre après bourse.
