Stellantis engage 60 milliards d’euros pour tenter de relancer sa croissance

Un portefeuille de marques recentré

Le premier message adressé aux marchés est celui d’une rationalisation. Stellantis indique avoir revu la gestion de son portefeuille de marques et de son plan produit afin de maximiser l’efficacité du capital, d’éviter les dépenses redondantes et de soutenir la rentabilité.

D’ici 2030, le groupe prévoit plus de 60 lancements de nouveaux véhicules et 50 restylages majeurs, toutes marques et motorisations confondues. Le programme inclut 29 véhicules 100 % électriques, 15 véhicules hybrides rechargeables ou électriques à autonomie étendue, 24 véhicules hybrides et 39 véhicules thermiques ou hybrides légers.

Le cœur du dispositif repose désormais sur quatre marques mondiales : Jeep, Ram, Peugeot et FIAT. Stellantis les présente comme celles ayant le plus fort potentiel en volume et en rentabilité. Elles doivent devenir les premiers relais de lancement des nouveaux programmes et technologies à vocation mondiale. Le groupe prévoit de leur consacrer, avec Pro One, la business unit dédiée aux véhicules utilitaires, 70 % des investissements alloués aux marques et aux produits.

Cette hiérarchisation est importante pour les investisseurs. Elle traduit une volonté de ne plus disperser le capital entre toutes les marques de manière uniforme. Les cinq marques régionales, Chrysler, Dodge, Citroën, Opel et Alfa Romeo, continueront de bénéficier des programmes et technologies du groupe, mais avec un rôle davantage différencié selon leurs marchés. DS Automobiles et Lancia seront, elles, pilotées respectivement par Citroën et FIAT comme marques de spécialité. Maserati doit aussi faire l’objet d’un renforcement, avec deux nouveaux véhicules du segment E et une feuille de route détaillée annoncée pour décembre 2026.

Le pari des plateformes mondiales

Le deuxième levier concerne l’architecture industrielle et technologique. Stellantis prévoit d’investir plus de 24 milliards d’euros, soit 40 % du total du plan, dans des plateformes, motorisations et technologies nouvelles à vocation mondiale. L’objectif est de renforcer la modularité et la compétitivité. D’ici 2030, le groupe veut que 50 % de ses volumes annuels mondiaux soient produits sur trois plateformes, dont la nouvelle STLA One.

Cette plateforme est présentée comme une architecture conçue pour maximiser la mutualisation et la compétitivité. La même logique s’applique aux motorisations. Stellantis entend maintenir une offre multi-énergie, combinant nouveaux véhicules hybrides, véhicules 100 % électriques et moteurs thermiques jugés plus efficients. D’ici 2030, près de 50 % des volumes annuels mondiaux devraient être équipés de motorisations transrégionales.

Pour les investisseurs, ce point est central : Stellantis ne présente pas une stratégie centrée uniquement sur l’électrique, mais une approche multi-énergie. Le groupe revendique ainsi une flexibilité industrielle, susceptible de l’aider à s’adapter aux différences de rythme entre régions et aux préférences locales des clients. La technologie doit également monter en puissance à partir de 2027, avec le déploiement progressif de STLA Brain, STLA SmartCockpit et STLA AutoDrive. À partir de 2030, Stellantis vise 35 % de ses volumes annuels mondiaux équipés d’au moins l’une de ces technologies, puis plus de 70 % à l’horizon 2035.

Les partenariats comme levier de compétitivité

Stellantis présente aussi les partenariats comme un moyen d’accéder à de nouveaux marchés, d’élargir ses options technologiques, d’optimiser l’utilisation de ses capacités industrielles et d’améliorer la compétitivité de ses achats. Le groupe cite notamment Leapmotor International, détenue à 51 % par Stellantis, avec une coopération qui pourrait s’étendre aux achats et au partage de capacités industrielles dans les usines de Madrid et de Saragosse.

Avec Dongfeng, Stellantis évoque la production de deux modèles Peugeot et deux modèles Jeep destinés à la Chine et à d’autres régions, ainsi qu’un projet de coentreprise européenne détenue à 51 % par Stellantis, avec un démarrage envisagé sur le site de Rennes. Le groupe mentionne également Tata, Jaguar Land Rover, Applied Intuition, Qualcomm, Wayve, NVIDIA, Uber, Mistral AI et CATL parmi les partenaires ou collaborations technologiques cités dans le plan. Cette partie doit toutefois être lue avec prudence. Stellantis précise que certaines initiatives de partenariat restent soumises à des discussions en cours et à des arrangements non contraignants. Leur exécution, leur calendrier et leur périmètre dépendront d’accords définitifs et des approbations nécessaires. Pour un investisseur, cela signifie que ces annonces constituent des axes de travail, mais pas toutes des engagements juridiquement finalisés.

Une optimisation industrielle très ciblée

L’un des volets les plus sensibles concerne l’utilisation des capacités industrielles. Stellantis veut améliorer le taux d’utilisation de ses usines dans toutes les régions, grâce à l’augmentation des volumes liée à l’offensive produit et à des actions locales ciblées. En Europe, le groupe prévoit une réduction de capacité de plus de 800 000 unités, via la reconversion de certains sites, dont Poissy, et le développement de partenariats à Madrid, Saragosse et Rennes.

Stellantis indique vouloir préserver les emplois industriels. Le taux d’utilisation des capacités européennes doit passer de 60 % à 80 % en 2030. Aux États-Unis, l’augmentation de la production devrait permettre de porter le taux d’utilisation des capacités à 80 % en 2030. Au Moyen-Orient et en Afrique, le plan vise une localisation accrue de la production pour atteindre une utilisation complète des capacités d’ici 2030.

L’enjeu sera donc double : une meilleure utilisation des usines peut soutenir les marges, mais la réussite dépendra de l’exécution opérationnelle, de la demande réelle et de la capacité à mener les reconversions sans dérapage social ou industriel.