Thales : commandes en hausse de 15 % sur neuf mois, croissance attendue en haut de fourchette
Thales a publié le 22 octobre 2026 des prises de commandes de 19 122 M€ sur les neuf premiers mois de l'année, en croissance organique de 15 %. Sur la même période, le chiffre d'affaires atteint 16 422 M€, en hausse organique de 8,1 %. Le volume de commandes enregistrées reste donc supérieur au chiffre d'affaires facturé.
La progression des commandes ne se répartit pas de façon homogène. Les 29 contrats d'un montant unitaire supérieur à 100 M€ totalisent 7 570 M€, en hausse de 42 %. Les commandes inférieures à 100 M€ s'élèvent à 11 552 M€, en progression de 1 %.
Fort de ces chiffres, le groupe de défense, d'aérospatial et de cybersécurité a précisé son objectif annuel. Il vise désormais une croissance organique du chiffre d'affaires dans le haut de la fourchette de 6 % à 7 % précédemment communiquée, « voire au-delà ».
Chiffre d'affaires de 16 422 M€ sur neuf mois, en hausse organique de 8,1 %
Sur les neuf premiers mois de 2026, le chiffre d'affaires de Thales s'établit à 16 422 M€, contre 15 255 M€ un an plus tôt. La hausse atteint 8,1 % à périmètre et taux de change constants, et 7,6 % en variation totale. Le troisième trimestre isolé ressort à 5 473 M€, en croissance organique de 8,7 % (9,7 % en variation totale).
Ce chiffre trimestriel se situe au-dessus de la moyenne de 5,36 Mds€ attendue par les trois analystes recensés dans le consensus du 17 octobre 2026. Il dépasse aussi le haut de leur fourchette, fixé à 5,42 Mds€.
La Défense, premier secteur du groupe, réalise 9 358 M€ de chiffre d'affaires, en hausse de 13,3 % (13,0 % en organique). Malgré une base de comparaison élevée, le seul troisième trimestre progresse de 12,8 % en organique. Le groupe attribue cette dynamique aux augmentations de capacités de production, notamment dans la défense aérienne.
L'Aérospatial progresse de 4,0 % en organique, à 4 237 M€. Le Spatial accélère au troisième trimestre, alors qu'il avait subi au premier semestre l'annulation d'une commande de deux satellites. Dans l'Avionique, l'effet de la moindre croissance du trafic aérien sur l'après-vente reste « modéré à ce stade », selon le groupe. Le Cyber & Digital est stable, à 2 742 M€ (+0,2 % en organique, -1,6 % en variation totale) : les activités Cyber renouent avec la croissance, mais les activités Digitales ralentissent.
Défense et Spatial portent les commandes, contrats mineurs en progression de 1 %
Avec 11 315 M€, contre 9 954 M€ un an plus tôt, la Défense concentre la majeure partie des prises de commandes. La hausse organique est de 14 %. Le secteur a enregistré 22 commandes unitaires de plus de 100 M€ depuis le début de l'année, dont neuf au troisième trimestre. Le groupe cite une demande soutenue dans le naval, les effecteurs, la surveillance et la défense aériennes.
Les commandes de l'Aérospatial atteignent 5 011 M€, en croissance organique de 29 %. Le Spatial a signé sept contrats de plus de 100 M€, dont une nouvelle commande d'environ 500 millions d'euros liée à la constellation européenne IRIS² au troisième trimestre. Dans le Cyber & Digital, les prises de commandes (2 724 M€) restent proches du chiffre d'affaires, en raison de cycles courts.
La lecture par taille de contrat éclaire le mécanisme de cette croissance. Le montant des grandes commandes progresse de 42 %, et 11 d'entre elles ont été enregistrées au seul troisième trimestre. Les commandes inférieures à 100 M€ ne progressent que de 1 %, même si celles de moins de 10 M€ sont également en hausse.
Sur le plan géographique, les marchés matures totalisent 14 425 M€ de commandes, en hausse organique de 17 %, avec une progression de 47 % en France. Les marchés émergents atteignent 4 697 M€ (+7 %), dont une hausse organique de 210 % au Proche et Moyen-Orient, tirée par de grandes commandes dans la défense et le spatial.
Thales vise le haut de sa fourchette de croissance pour 2026, voire au-delà
Thales attend désormais une croissance organique de son chiffre d'affaires annuel dans le haut de la fourchette de 6 % à 7 %, voire au-delà. Cela correspond à un chiffre d'affaires compris entre 23,3 et 23,6 Mds€. Cette estimation repose sur le périmètre à fin septembre 2026, les taux de change moyens au 30 septembre et une parité euro-dollar moyenne de 1,18 au quatrième trimestre. Le groupe confirme ses autres objectifs financiers, en l'absence de changement de l'environnement macroéconomique et géopolitique.
Un chiffre d'affaires de 23,6 Mds€ figurait déjà dans la guidance associée au rapport sur l'exercice 2025, publié le 7 avril 2026. En 2025, le groupe avait réalisé 22,1 milliards d'euros de chiffre d'affaires. Le consensus du 17 octobre 2026 table en moyenne sur 23,83 Mds€ pour l'exercice en cours, un niveau supérieur à la fourchette communiquée par la société.
Cette publication intervient après plusieurs séances de repli de l'action, repassée sous les 230 € le 19 octobre 2026. Au 30 septembre 2026, les prises de commandes de 19 122 M€ restent supérieures de plus de 2,7 Mds€ au chiffre d'affaires de la période.
