Theon International : chiffre d'affaires en hausse de 35,4 % au S1 et financement de 325 M€
Theon International a publié le 7 septembre 2026 son rapport semestriel pour les six mois clos le 30 juin 2026, confirmant les chiffres présentés le 27 juillet dans son point d'activité.
Au-delà de la croissance des revenus et des résultats, le groupe a annoncé la mise en place d'une facilité de financement syndiquée de 325 M€ coordonnée par Alpha Bank, qui vient renforcer sa position de liquidité alors qu'il intègre plusieurs sociétés récemment acquises.
Revenus à 248,7 M€ et marge d'EBIT ajusté à 26,2 %
Sur le premier semestre 2026, Theon a enregistré un chiffre d'affaires de 248,7 M€, en hausse de 35,4 % par rapport aux 183,7 M€ du premier semestre 2025. Les prises de commandes ont atteint 232,5 M€, en progression de 38,5 % sur un an, pour un ratio book-to-bill maintenu autour de 1,0x.
L'EBITDA ajusté ressort à 70,0 M€, en hausse de 42,2 %, et l'EBIT ajusté à 65,1 M€, en progression de 37,5 %. La marge d'EBIT ajusté s'établit à 26,2 %, contre 25,8 % un an plus tôt, soit une hausse de 0,4 point de pourcentage.
Les investissements (capex) se sont élevés à 11,8 M€, contre 6,7 M€ au premier semestre 2025. Le taux de conversion en trésorerie s'est établi à 83,2 %, contre 86,3 % un an plus tôt.
Carnet de commandes de 1,46 Md€ et endettement net en légère hausse
Au 30 juin 2026, le carnet de commandes atteint 1 455,9 M€, en progression de 2,5 % par rapport au 31 mars 2026, auquel s'ajoutent 902,0 M€ d'options. La dette nette s'établit à 237,9 M€, contre 228,2 M€ à fin mars, soit une hausse de 4,3 %.
Le levier financier ressort à 1,7x contre 1,8x à fin mars. Theon indique par ailleurs avoir élargi son marché adressable à près de 8 Md€ à la suite de son expansion dans des activités adjacentes.
La facilité de financement syndiquée de 325 M€ mise en place le 7 septembre 2026, coordonnée par Alpha Bank, vise selon le groupe à renforcer sa liquidité et sa flexibilité de financement, notamment pour poursuivre l'intégration des sociétés acquises.
Guidance 2026 d'environ 600 M€ de revenus
Pour l'exercice 2026, Theon a annoncé un objectif de chiffre d'affaires d'environ 600 M€, une marge d'EBIT ajusté supérieure à 26 % et des investissements de 30 M€. À moyen terme, le groupe vise une croissance organique supérieure à 15 % par an et un taux de distribution du dividende compris entre 20 % et 30 % du résultat net.
Le dividende versé au titre de l'exercice 2025 s'établit à 24,1 M€, correspondant à 30 % du résultat net 2025. Un point sur la guidance 2026 et à moyen terme est prévu lors d'un webcast destiné aux analystes et investisseurs le 8 septembre 2026.
À titre de comparaison, le chiffre d'affaires 2025 s'élevait à 443,4 M€ : l'objectif d'environ 600 M€ pour 2026 traduirait une progression par rapport à cet exercice.
