Voltalia : chiffre d'affaires du troisième trimestre en hausse de 6 % à 177,4 M€, sous les attentes, Renvolt recule de 21 %
Le troisième trimestre de Voltalia repose sur deux dynamiques de sens opposé. Les ventes d'énergie, adossées à une production en hausse de 29 %, ont progressé de 26 % à taux de change constants. Le pôle de construction pour tiers Renvolt a reculé de 21 % sur la même période.
Au total, le chiffre d'affaires trimestriel, publié le 22 octobre 2026, s'établit à 177,4 M€, en hausse de 6 % à taux de change constants. Ce montant est inférieur aux 195 M€ attendus par le seul analyste recensé dans le consensus pour ce trimestre. Le groupe a par ailleurs atteint dès septembre son objectif de 3 GW de capacité en exploitation, un trimestre plus tôt que prévu, et confirmé son objectif d'EBITDA 2026.
Un chiffre d'affaires de 508,7 M€ sur neuf mois, en hausse de 21 %
Sur les neuf premiers mois de 2026, Voltalia a réalisé un chiffre d'affaires de 508,7 M€, contre 414,5 M€ un an plus tôt, soit une progression de 21 % à taux de change constants (23 % à taux courants). Les ventes d'énergie en représentent 59 %, Renvolt 35 % et Voltalia Hub 6 %. Par zone, l'Europe pèse 61 % de l'activité, l'Amérique latine 32 % et le reste du monde 7 %.
Au troisième trimestre, les ventes d'énergie atteignent 111,5 M€, contre 85,2 M€ un an plus tôt. Toutes les zones progressent à taux de change constants : 18 % en Amérique latine, 24 % en Europe, 69 % en Afrique et à l'international, 26 % pour Helexia. Voltalia Hub, l'activité de services spécialisés, progresse de 22 % à 12,1 M€.
Renvolt affiche 53,9 M€ au troisième trimestre, contre 68,0 M€ un an plus tôt. Sur neuf mois, le pôle reste en hausse de 16 %, à 177,8 M€, porté par la construction pour des clients tiers en Europe (environ 600 MW en chantier en Irlande et en Espagne) et par la maintenance, notamment au Portugal.
Production dopée par les nouvelles centrales et la baisse de l'écrêtement
Le repli trimestriel de Renvolt reflète principalement, selon le groupe, la comptabilisation des revenus au rythme de l'avancement des jalons de construction. La société le qualifie de ponctuel et indique qu'il ne remet pas en cause la dynamique observée sur neuf mois.
Côté production, Voltalia a produit 1 659 GWh au troisième trimestre, contre 1 283 GWh un an plus tôt. Le groupe attribue cette hausse à la contribution des nouvelles centrales, à de meilleures ressources solaires et éoliennes et à la baisse de l'écrêtement (les limitations de production imposées par le réseau), passé de 383 GWh à 225 GWh, soit un recul de 41 %. Au Brésil, le facteur de charge éolien trimestriel atteint 44 %, contre 37 % un an plus tôt.
Sur neuf mois, la lecture est plus mesurée : la production progresse de 11 %, à 4 066 GWh, et le facteur de charge éolien brésilien s'établit à 32 %, contre 34 %. La hausse de 24 % des ventes d'énergie sur la période intègre aussi un effet de change favorable lié au réal brésilien et la comptabilisation, au premier semestre, d'une indemnisation liée à l'écrêtement au Brésil. Ces éléments ont compensé une moindre disponibilité de certaines centrales éoliennes, en cours de résolution selon le groupe.
Objectif de capacité atteint, EBITDA 2026 confirmé entre 210 et 230 M€
Au 30 septembre 2026, la capacité en exploitation atteint 3 001 MW, en hausse de 18 % sur un an, notamment grâce à 38 MW de nouvelles capacités Helexia mises en service au troisième trimestre. En ajoutant les 563 MW en construction, le total en exploitation et en construction s'élève à 3 564 MW, en hausse de 8 %.
Le groupe a confirmé son objectif d'EBITDA 2026 compris entre 210 et 230 M€, dont 190 à 210 M€ issus des ventes d'énergie, tel que présenté lors des résultats semestriels du 3 septembre 2026. Dans le cadre de son plan de transformation SPRING, Voltalia indique poursuivre la réduction de ses coûts de développement, une allocation plus sélective du capital, notamment via des partenariats comme celui conclu avec IFC, et un programme de cessions d'actifs non stratégiques.
Ce programme de cessions est chiffré entre 300 et 350 M€ sur la période 2026-2028. Le plan vise un EBITDA de 300 à 325 M€ en 2027 et un ratio dette nette sur EBITDA compris entre 7,5 et 8 en 2030. Les résultats annuels 2026 seront publiés le 4 mars 2027, avant l'ouverture du marché.
