Le CAC 40 se ressaisit timidement, porté par le luxe français

Le triumvirat du luxe en tête d'une reprise fragile

LVMH trône au sommet du CAC 40 avec un gain de 1,62% à 494,15 euros, confirmant sa résilience face aux turbulences politiques françaises. Le géant du luxe bénéficie de son exposition internationale qui le met à l'abri des soubresauts hexagonaux. Hermès International suit de près avec une progression de 1,35% à 2100 euros, maintenant sa valorisation exceptionnelle malgré le contexte tendu. Kering, longtemps malmené par les difficultés de Gucci, profite lui aussi de ce mouvement de repli vers les valeurs refuges du luxe français avec un gain de 1,09% à 227,9 euros. Cette performance du secteur contraste avec la débâcle de la veille et témoigne de la stratégie des investisseurs qui privilégient des entreprises moins dépendantes de l'économie domestique française.

Thales complète ce peloton de tête avec une hausse de 1,33% à 228,2 euros, le groupe de défense bénéficiant peut-être d'un certain attrait pour les valeurs considérées comme stratégiques en période d'incertitude. Cette dynamique positive du luxe illustre une forme de fuite en avant vers des secteurs perçus comme moins exposés aux aléas politiques nationaux.

Les banques françaises dans l'ornière de la crise politique

À l'opposé du spectre, les établissements bancaires français continuent de subir les contrecoups de l'annonce de François Bayrou concernant le vote de confiance du 8 septembre. BNP Paribas accuse encore une baisse de 1% à 76,26 euros, prolongeant la chute spectaculaire de 6,19% enregistrée la veille. Crédit Agricole n'échappe pas non plus à la défiance des investisseurs avec un recul de 0,96% à 15,5 euros, après avoir perdu 4,51% lundi. Société Générale limite quelque peu les dégâts avec un repli de 0,65% à 51,66 euros, mais reste fragilisée après sa dégringolade de 6,31% lors de la séance précédente.

Cette persistance de la pression sur le secteur bancaire s'explique par les inquiétudes persistantes concernant la trajectoire budgétaire française et ses conséquences sur la valorisation des portefeuilles obligataires détenus par ces établissements. L'élargissement du spread franco-allemand, qui avait atteint 0,77 point de base, continue de peser sur ces valeurs particulièrement sensibles à la signature souveraine française. Les investisseurs redoutent qu'une éventuelle dégradation de la note de crédit de la France par les agences de notation ne vienne alourdir les coûts de financement et dégrader la rentabilité de ces banques fortement exposées à la dette hexagonale.

Une séance de consolidation marquée par la dispersion sectorielle

La séance révèle une forte hétérogénéité des performances qui traduit les stratégies différenciées des investisseurs face à l'incertitude politique. Vinci progresse de 0,96% à 115,55 euros, tentant de rebondir après sa lourde chute de 5,43% de la veille qui avait sanctionné ses liens étroits avec l'investissement public français. Les valeurs technologiques affichent des performances contrastées : Dassault Systèmes gagne 0,83% à 26,67 euros tandis que STMicroelectronics se contente d'une hausse symbolique de 0,41% à 23,455 euros. À l'autre extrémité, Carrefour ferme la marche du CAC 40 avec une chute de 1,86% à 12,43 euros, le distributeur payant sa forte exposition au marché de consommation français. ArcelorMittal recule de 1,42% à 28,46 euros, tandis qu'Unibail-Rodamco-Westfield cède 1,30% à 87,9 euros, ces valeurs cycliques restant vulnérables aux perspectives économiques dégradées. Cette dispersion témoigne d'une sélectivité accrue des investisseurs qui privilégient désormais les entreprises les moins dépendantes de l'économie française, dans l'attente de clarifications sur l'issue du vote de confiance du 8 septembre et ses conséquences sur la stabilité gouvernementale.