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La séance du 19 août a offert un tableau contrasté des marchés américains, avec un Dow Jones pratiquement stable (+0,02%) tandis que le S&P 500 reculait de 0,59%. Cette divergence masque des mouvements sectoriels marqués, Intel bondissant de près de 7% grâce à un soutien institutionnel inédit, pendant que les géants technologiques continuent de subir les prises de bénéfices après leur envolée estivale. Les investisseurs naviguent entre les signaux encourageants de certaines entreprises traditionnelles et les interrogations persistantes sur la valorisation des valeurs technologiques, dans un contexte d'attente du discours de Jerome Powell à Jackson Hole.
Intel s'est imposé comme le grand gagnant de la séance avec une progression spectaculaire de 6,97%, portant le titre à 25,31 dollars. Cette performance remarquable s'explique par l'annonce de l'investissement de 2 milliards de dollars de SoftBank dans le constructeur de puces, une opération qui valorise les actions à 23 dollars pièce, soit environ 2% du capital. Plus significativement encore, l'administration Trump envisage sérieusement de prendre une participation de 10% dans Intel, une démarche sans précédent qui illustre l'importance stratégique accordée à la souveraineté technologique américaine. Cette perspective gouvernementale, évoquée par le secrétaire au Commerce Howard Lutnick, s'inscrit dans le cadre des financements du Chips Act et pourrait représenter une valeur de 11 milliards de dollars. Cependant, certains analystes comme Stacy Rasgon de Bernstein estiment qu'Intel recevrait un marché défavorable en cédant 10% de son capital pour des fonds initialement prévus gratuitement. Le volume d'échanges a explosé à 293 millions d'actions, près du triple de la moyenne habituelle, témoignant de l'engouement retrouvé des investisseurs pour ce dossier longtemps boudé.
À l'opposé, le secteur technologique a connu une journée difficile, menée par Palantir qui s'effondrait de 9,35% malgré des résultats trimestriels dépassant les attentes. Cette chute paradoxale illustre les préoccupations croissantes sur les valorisations extrêmes du secteur. Oracle a également souffert (-5,80%) après l'annonce de suppressions d'emplois dans sa division cloud. Nvidia a reculé de 3,50% dans un mouvement général de prises de bénéfices. AMD a suivi avec une baisse de 5,44%, confirmant que les investisseurs réévaluent leurs positions sur les semi-conducteurs après les gains substantiels de l'été. Cette correction technique s'inscrit dans un contexte plus large de questionnements sur la soutenabilité du rallye alimenté par l'intelligence artificielle.
Contrastant avec la morosité technologique, plusieurs secteurs traditionnels ont affiché une belle résistance. Home Depot a gagné 3,17% après avoir publié des résultats trimestriels conformes aux attentes, avec une croissance des ventes comparables de 1,4% aux États-Unis, portée par les petits projets d'amélioration de l'habitat. Le distributeur a confirmé ses prévisions annuelles malgré la pression des taux d'intérêt élevés sur les gros projets de rénovation. Les valeurs immobilières ont également bien performé, Prologis progressant de 5,05% et Federal Realty de 3,16%, suggérant un regain d'intérêt pour les actifs tangibles. Dans le secteur des loisirs, Wynn Resorts a bondi de 4,33%, probablement soutenu par l'amélioration des perspectives de reprise du tourisme international. Cette rotation sectorielle intervient alors que les investisseurs attendent avec impatience le discours de Jerome Powell vendredi à Jackson Hole, qui pourrait clarifier les intentions de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt. Les marchés restent partagés entre l'espoir d'un assouplissement monétaire en septembre et les craintes liées aux tensions inflationnistes persistantes dues aux tarifs douaniers.
