Orange Completes the Repurchase of €356.6 Million in Hybrid Bonds
On Tuesday, Orange announced the completion of its repurchase offer initiated on June 15, targeting two series of non-callable perpetual hybrid bonds. The telecom operator repurchased €254.041 million from the first series and €102.6 million from the second, thereby reducing its hybrid debt by more than €350 million.
Two Series of Hybrid Bonds with Unequal Acceptance Rates
Orange structured its operation around two tranches of hybrid bonds in circulation. The first, a tranche initially issued at €1.25 billion with a non-callable first call on October 1, 2026 (ISIN XS1115498260), had about €500 million in circulation. Orange repurchased €254.041 million at 100.650% of the nominal value, reducing the balance to €245.957 million.
The second tranche, initially amounting to €500 million with a first call on March 19, 2027 (ISIN FR0013447877), had €350 million of principal in circulation before the operation. Orange repurchased €102.6 million at 99.150%, leaving €247.4 million in circulation.
Restructuring of Orange's Hybrid Portfolio
Free · Every morning
Technical market signals, before the opening bell.
Bullish and bearish momentum, analyst changes, stocks to watch — automatically computed from Euronext data.
✓ Before 9 AM every morning✓ Euronext data✓ AI-powered analysis
You're in — subscription confirmed!
Your first edition is on its way. Check your spam folder and add us to your contacts.
An error occurred.
Indicative data. No investment advice. Unsubscribe at any time.
Gratuit · chaque matin
Ne ratez plus rien sur vos actions
La tendance derrière les cours. L'essentiel des valeurs Euronext en quelques minutes.
📈les valeurs en mouvement, sur la durée
🎯les objectifs d'analystes qui évoluent
📰les actualités qui font bouger les cours
tendance · 6 séances
✓ C'est fait, vous êtes inscrit !
Votre première édition arrive bientôt. Pensez à vérifier vos spams.
Une erreur est survenue.
CAC 40 · SBF 120 · données indicatives · aucun conseil en investissement · désinscription à tout moment.
This operation, announced on June 15, is part of the active restructuring strategy of the group's hybrid bond portfolio. The repurchase of nearly €357 million in principal is part of the active financial liability management of the group. The settlement of the offer is expected on June 25, 2026.
Orange will finance this operation through its available resources. The operator thus reduces the amount in circulation of its subordinated hybrid bonds.
SectorTélécommunications›Services de Télécommunications
Free · every morning · before 9am
Never miss a move on your stocks
The trend behind the prices · Euronext
✓ You're in! Check your spam folder.
An error occurred.
Context
Period
Period: 1S2026
Key reported figures
Revenue: 20.9MD€
EBITDA: 6.1MD€
Net income: 3.6MD€
Free cash flow: 1.9MD€
35.7MD€
Guidance from the release
Ce semestre est un marqueur fort de l'exécution de notre plan stratégique Trust the future.
Orange affiche un premier semestre 2026 record avec un chiffre d'affaires de 20,9 milliards d'euros (+3,5 %) et un EBITDAaL de 6,1 milliards d'euros (+5,0 %), portés par l'Afrique et Moyen-Orient (+13,9 %), Europe 6 (+4,1 %) et la France (+1,2 %). Hors éléments non récurrents du wholesale en France au 1er trimestre, la croissance sous-jacente serait d'environ 3,0 % pour le chiffre d'affaires et 3,7 % pour l'EBITDAaL. Le cash-flow organique atteint 2,2 milliards d'euros (+497 millions d'euros) et le free cash-flow all-in 1,9 milliard d'euros (+774 millions d'euros). Le résultat net de 3,6 milliards d'euros intègre un gain de 2,4 milliards d'euros lié à la prise de contrôle exclusif de MasOrange ; le résultat net ajusté progresse de 11,8 % à plus de 1,35 milliard d'euros. L'endettement financier net s'élève à 35,7 milliards d'euros (ratio de 2,4x) après l'acquisition de MasOrange. Orange Business reste en recul (-3,1 %).
Risks mentioned
Orange Business en repli de -3,1 %, toujours pénalisé par un environnement de marché difficile
EBITDAaL d'Orange Business en baisse de -6,4 % sur le semestre
Endettement net porté à 35,7 milliards d'euros, ratio dette/EBITDAaL à 2,4x après MasOrange
Acquisition de SFR soumise aux autorisations réglementaires et de concurrence, sans certitude de réalisation
Opportunities identified
Contrôle exclusif à 100 % de MasOrange renforçant la position en Espagne
Projet d'acquisition conjointe de SFR pour environ 5,6 milliards d'euros de part Orange
Croissance à deux chiffres en Afrique et Moyen-Orient (+13,9 % de chiffre d'affaires)
Création d'une coentreprise datacenters avec Morrison, capacité cible de 400 MW
Relèvement des objectifs annuels : EBITDAaL >4 % et cash-flow organique d'environ 4,3 milliards d'euros
The information presented in this article is provided for informational purposes only and does not constitute an investment recommendation, an incentive to buy or sell a financial asset, or investment advice. Readers are invited to conduct their own research before making any decision.
Investments in the stock market involve risks, including the risk of capital loss. Past performance of an asset or market is no guarantee of future results. Any investment decision should be made taking into account your personal financial situation, objectives and risk tolerance.
