ABC Arbitrage : produit d'activité en hausse de 40 % et bénéfice net de 26 M€ au premier semestre 2026
ABC arbitrage a présenté un premier semestre 2026 en nette progression, porté par un environnement de marché plus volatil que les années précédentes.
Au-delà de la hausse des agrégats, le groupe met en avant l'accélération de son rythme d'activité et l'ouverture de discussions pour de nouveaux encours sous gestion, alors que se poursuit le déploiement de son plan Momentum 2028.
Un produit d'activité courante de 51,0 M€ et un résultat net de 26,0 M€
Le conseil d'administration a examiné le 17 septembre 2026 les comptes consolidés du premier semestre 2026. Le produit de l'activité courante (PAC) ressort à 51,0 M€, en hausse de 40 % par rapport aux 36,5 M€ du premier semestre 2025. Le résultat net part du groupe s'établit à 26,0 M€, en progression de 47 % sur un an (17,7 M€ un an plus tôt).
Le bénéfice net par action atteint 0,44 €, contre 0,30 € au premier semestre 2025, soit une hausse de 47 %. Le rendement net annualisé (ROE) s'inscrit à 27,4 %, contre 20,3 % un an plus tôt. Les fonds propres progressent de 8 % à 189,2 M€, contre 174,4 M€ au 30 juin 2025.
Une volatilité de marché revenue vers sa moyenne historique
Le groupe rattache cette progression à un environnement de marché plus favorable à ses stratégies. Au premier semestre 2026, le VIX s'est établi en moyenne autour de 18 %, rejoignant sa référence historique sur quinze ans. Moins de 5 % des séances sont passées sous les 15 % (la « zone de non-vie »), contre plus de 33 % au cours des trois années précédentes.
L'aggravation du conflit entre les États-Unis et l'Iran à compter de fin février a constitué le choc central de la période, provoquant un repli défensif sur les marchés actions et une hausse de près de 25 % des volumes traités. Selon le groupe, les fonds ABCA Opportunities 2 et ABCA Reversion 2 affichent des rendements respectifs de 18,2 % et 20,2 % sur le seul premier semestre 2026 (parts en dollar). Le ROE de 27,4 % se situe au-dessus de l'objectif plancher de 10 % et de la moyenne historique proche de 15 %.
Acompte sur dividende de 0,20 € et discussions pour de nouveaux encours
Dans le cadre du plan stratégique Momentum 2028, le conseil d'administration a décidé la distribution d'un acompte sur dividende de 0,20 € par action au titre de l'exercice 2026, avec option de paiement en numéraire ou en actions. Le prix de réinvestissement en actions a été fixé à 4,54 € par action (ex acompte), après une décote de 10 %. La date de détachement est fixée au 24 novembre 2026 et la mise en paiement au 11 décembre 2026.
Au 31 août 2026, le rythme d'activité mensuel moyen s'établit environ 90 % au-dessus de la moyenne mensuelle de 2025. Au 1er septembre, les encours clients atteignent 278 M€, en progression de 13 % sur la période. Le groupe indique être en discussion avancée avec plusieurs investisseurs pour de nouveaux encours, pour un montant total probabilisé de l'ordre de 500 M€, sans certitude sur la conclusion ni le calendrier. Les investissements associés au plan Momentum 2028 sont estimés entre 15 M€ et 25 M€ cumulés sur trois ans.
