Accor : chiffre d'affaires en hausse de 9,8 % au troisième trimestre, plancher d'EBE 2026 relevé
Le groupe hôtelier a publié le 22 octobre 2026 un chiffre d'affaires de 1 503 M€ au troisième trimestre, en hausse de 7,7 % à taux de change constant. Le redressement encore partiel des Émirats arabes unis, où le RevPAR reste en recul d'environ 20 % sur un an, sert désormais d'hypothèse à une partie de ses objectifs annuels.
Un EBE courant 2026 désormais visé entre 1 270 et 1 285 M€
Accor a resserré par le bas sa fourchette d'excédent brut d'exploitation (EBE) courant pour l'exercice 2026. L'objectif s'établit désormais entre 1 270 et 1 285 millions d'euros, contre une fourchette de 1 260 à 1 285 millions d'euros auparavant. Cette prévision repose sur un effet de change négatif attendu de 10 millions d'euros sur l'année et sur une parité euro-dollar de 1,14 au quatrième trimestre.
Le groupe vise également une croissance annuelle du RevPAR (revenu par chambre disponible) dans le haut de la fourchette de 2 % à 2,5 %. Cet objectif suppose l'absence de détérioration de la situation aux Émirats arabes unis au quatrième trimestre par rapport au troisième. Selon le communiqué, le relèvement s'appuie sur la reprise de l'activité dans ce pays et sur un contrôle des coûts. Sébastien Bazin, président-directeur général, a indiqué que les performances du trimestre permettaient au groupe de « relever notre objectif de résultats pour l'année ».
Un objectif a en revanche été ajusté : la croissance du réseau est désormais attendue entre 3,0 % et 3,5 %, contre « autour de 3,5 % » précédemment. Sur le trimestre, Accor a ouvert 63 hôtels, soit près de 9 000 chambres, et sa croissance nette du réseau atteint 3,0 % sur douze mois. À fin septembre 2026, le parc comptait 885 219 chambres réparties dans 5 857 hôtels, pour un portefeuille de projets de plus de 273 000 chambres (1 628 hôtels), en progression de 9,5 %.
En données publiées, le chiffre d'affaires trimestriel progresse de 9,8 %, contre 1 369 M€ un an plus tôt. À change et périmètre constants, la hausse atteint 8,6 %. Les effets de change ont apporté 28 M€, principalement via le dollar australien et le real brésilien, tandis que l'effet de périmètre a retiré 11 M€, reflet de la cession de certaines activités de Paris Society au second semestre 2025. La division Premium, Milieu de Gamme et Économique a généré 767 M€ (+2,1 % à change constant), et la division Luxe & Lifestyle 404 M€ (+11,6 %).
Le RevPAR du Luxe en hausse de 8,9 %, la Chine encore en repli
Le RevPAR du groupe a progressé de 4,9 % au troisième trimestre, principalement sous l'effet des prix : le prix moyen gagne 4,7 %, pour un taux d'occupation de 70,6 % (+0,1 point). Sur neuf mois, la hausse du RevPAR s'établit à 3,3 %. La division Luxe & Lifestyle affiche une progression de 8,3 %, portée à 11,3 % hors Moyen-Orient.
Dans ce périmètre, le Luxe, qui représente 71 % du chiffre d'affaires hébergement des hôtels de la division, enregistre un RevPAR en hausse de 8,9 %. Le Lifestyle progresse de 7,1 % sur le trimestre, après un recul de 0,3 % sur neuf mois, malgré une exposition plus importante aux Émirats arabes unis. L'activité Management & Franchise atteint 142 M€ (+11,2 %), et les actifs hôteliers et autres progressent de 21,3 %, notamment grâce à l'effet de la Coupe du monde de la FIFA sur l'activité de Potel & Chabot.
La division Premium, Milieu de Gamme et Économique enregistre un RevPAR en hausse de 3,2 %. Par région, la progression atteint 2,5 % en Europe Afrique du Nord, 3,6 % en Moyen-Orient, Afrique et Asie-Pacifique, et 6,5 % sur le continent américain. En Chine, qui pèse 19 % du chiffre d'affaires hébergement de sa région, la variation du RevPAR reste négative.
Les redevances de Management & Franchise de cette division (236 M€, +2,4 %) ont été freinées par la conversion de contrats de management en contrats de franchise, comme anticipé par le groupe, et par une plus faible croissance des redevances adossées à la marge opérationnelle des hôtels au Moyen-Orient. La refacturation des coûts encourus pour le compte des propriétaires atteint 351 M€ (+16,3 %), sous l'effet de la hausse de la masse salariale des hôtels nord-américains liée à la Coupe du monde de la FIFA 2026.
Cession d'Essendi signée et retour aux actionnaires programmé
Le 23 juillet 2026, Accor et Blackstone ont signé un acte de cession définitif de la participation d'environ 30,7 % détenue par Accor dans Essendi (ex-AccorInvest). L'opération, conclue avec un consortium formé de Blackstone et Colony IM, porte sur un montant pouvant atteindre environ 975 millions d'euros. Ce montant comprend environ 675 millions d'euros à recevoir à la réalisation et un earn-out pouvant atteindre 300 millions d'euros.
La finalisation est attendue au quatrième trimestre 2026, après obtention des autorisations réglementaires et de concurrence. Une fois l'opération menée à bien, Accor prévoit de reverser la majeure partie du produit à ses actionnaires via un programme supplémentaire de rachat d'actions de 500 millions d'euros. Le groupe a par ailleurs finalisé le 28 juillet 2026 une première tranche de rachat de 225 millions d'euros, soit 4 910 762 actions acquises au prix moyen de 45,82 euros, dans le cadre d'un programme de 450 millions d'euros annoncé le 19 février 2026.
Côté financement, Accor a émis le 2 septembre 2026 des OCEANEs à échéance 2032 pour un montant nominal de 380 millions d'euros. Le produit net a servi à racheter environ 317 millions d'euros en valeur nominale des OCEANEs arrivant à échéance en 2027. Le produit net de l'émission des OCEANEs a été affecté au financement du rachat partiel des obligations arrivant à échéance en 2027.
