Bio-UV Group : le CA recule de 9 %, mais la marge résiste et le bénéfice revient
Bio-UV Group publie des résultats annuels 2025 contrastés : le chiffre d'affaires a reculé de 9% à 35,9 M€, mais la marge d'EBITDA s'est maintenue à 12,3%, traduisant une amélioration opérationnelle malgré le contexte difficile. Le groupe affiche un résultat net positif de 0,8 M€ et une trésorerie renforcée, mais sa perspective de croissance en 2026 repose largement sur le rebond de marchés externes.
Un repli du chiffre d'affaires concentré dans la division Solutions
Le chiffre d'affaires consolidé de Bio-UV s'établit à 35,9 M€ en 2025, en recul de 9% par rapport à 2024 (39,6 M€). Cette contraction masque une trajectoire contrastée selon les divisions. La division Prestation de services et marché après-vente enregistre une progression de 17% à 13,3 M€, bénéficiant d'un parc d'équipements installés depuis 25 à 35 ans. La division Produits limite le repli à 3% en données annuelles, avec un retour à la croissance au second semestre (+6%), pénalisée par un marché de la piscine en décroissance depuis deux ans. La division Solutions subit le choc majeur avec une contraction de 33%, consécutive à la fin du marché du retrofit maritime depuis septembre 2024 et à des cycles de vente prolongés en aquaculture.
La marge d'EBITDA résiste à 12,3% grâce à l'amélioration opérationnelle
Malgré le repli d'activité, Bio-UV maintient une marge d'EBITDA de 12,3% en 2025 (contre 13,5% en 2024), pour un EBITDA de 4,4 M€. Cette résilience repose sur deux piliers : l'amélioration de la marge brute portée à un record de 53,4% (vs. 51,3% en 2024), fruit de la progression du segment services mieux margé, de l'optimisation des achats et de la baisse des stocks ; et la poursuite de l'efficacité opérationnelle. Les charges de personnel augmentent légèrement de 2%, avec l'ajout de quatre collaborateurs équivalent temps plein pour renforcer les équipes commerciales. Le résultat net s'améliore à 0,8 M€ en 2025, contre un résultat nul en 2024, tandis que les charges financières reculent à 0,7 M€ (de 1,0 M€) du fait de l'accélération du désendettement.
La trésorerie s'améliore, les objectifs 2026 conditionnés à la reprise
La génération de trésorerie demeure solide avec un free cash-flow de 3,0 M€ en 2025, portant le cumul sur trois ans à 12,3 M€. Bio-UV a remboursé 4,3 M€ d'emprunts nets en 2025, et procédé au 31 mars 2026 à un remboursement anticipé de 850 K€ de dette obligataire. L'endettement financier net s'est réduit de 9,8 M€ pour s'établir à 7,7 M€, tandis que le ratio de gearing chute à 19% (de 54% fin 2024). La trésorerie disponible ressort à 9,9 M€. Pour 2026, le groupe vise un chiffre d'affaires compris entre 38 M€ et 42 M€, soutenu par la croissance des services, le retour à un niveau normatif du marché de la piscine (la FPP observe une hausse de 7,5% des devis établis au troisième trimestre 2025) et un rebond de la division Solutions porté par l'aquaculture à l'export. Bio-UV a remporté une nouvelle commande en aquaculture au premier trimestre 2026 et poursuit le développement des solutions pour les eaux usées et industrielles.
