Le titre Air Liquide a clôturé la séance du jeudi 18 décembre 2025 à 159,88 euros, en légère progression de 0,34 % par rapport à la veille. Cette modeste hausse intervient dans un contexte technique particulièrement dégradé, marqué par un retrait de plus de 8 % sur trois mois et un cours qui évolue désormais nettement en dessous de ses moyennes mobiles clés. Les volumes échangés demeurent faibles, avec seulement 0,07 % du capital qui a changé de mains durant la séance. Le cours d'Air Liquide affiche ce jeudi une variation modeste de 0,34 %, s'établissant à 159,88 euros contre 159,34 euros la veille. Cette progression symbolique ne doit pas masquer la fragilité de la dynamique boursière sur les dernières semaines. Sur sept jours, le titre limite la casse avec une hausse contenue de 0,71 %, mais les dégâts sont manifestes sur des horizons plus longs. Le recul de 8,2 % sur trois mois et la performance annuelle quasi nulle, à peine positive de 0,62 %, illustrent la perte de momentum du gazier français. Les volumes échangés durant la séance restent anémiques, avec seulement 0,07 % du capital ayant changé de mains, témoignant de l'attentisme des investisseurs dans un marché de fin d'année traditionnellement peu actif.La position technique actuelle du titre traduit une situation préoccupante. Le cours évolue désormais largement en dessous de ses trois moyennes mobiles majeures : 162,49 euros pour la MM20, 167,44 euros pour la MM50 et 174,80 euros pour la MM200. Cet écart négatif de plus de 7 euros par rapport à la MM20 confirme une tendance baissière installée. Plus inquiétant encore, le titre s'approche dangereusement de son seuil de support à 158,46 euros, un niveau qui constitue désormais la dernière ligne de défense technique avant d'éventuelles nouvelles corrections. Des indicateurs techniques au rouge malgré des fondamentaux préservés L'analyse des indicateurs techniques révèle une situation clairement défavorable pour Air Liquide. Le RSI s'établit à 26, un niveau nettement en zone de survente qui signale une pression vendeuse intense sur le titre. Cet indicateur, qui mesure la force relative d'un actif, indique traditionnellement des opportunités d'achat potentielles en dessous de 30, mais peut également traduire une dégradation profonde du sentiment de marché. Le MACD confirme cette tendance négative avec une ligne de MACD à -2,46 positionnée sous la ligne de signal à -2,27, et un histogramme négatif de -0,20 qui persiste dans le rouge.Les bandes de Bollinger encadrent actuellement le cours entre 156,91 euros et 168,07 euros, avec le titre qui évolue dans la partie basse de ce canal, témoignant d'une volatilité mesurée mais d'une orientation baissière marquée. La volatilité sur un mois ressort d'ailleurs limitée à 2,66 %, tandis que le bêta extrêmement faible de 0,08 rappelle le caractère défensif de la valeur, traditionnellement peu corrélée aux mouvements du marché. Ces indicateurs défavorables contrastent avec les fondamentaux du groupe qui demeurent solides, comme en témoignent les résultats du troisième trimestre 2025 publiés fin octobre, avec un chiffre d'affaires de 6,599 milliards d'euros en hausse de 1,9 % à données comparables. Un positionnement stratégique porteur confronté à des vents contraires Air Liquide maintient sa trajectoire d'investissements stratégiques malgré la faiblesse boursière actuelle. Le groupe a confirmé en novembre dernier plusieurs projets majeurs, dont l'électrolyseur ELYgator de 200 MW aux Pays-Bas et l'acquisition de DIG Airgas en Corée du Sud pour 2,85 milliards d'euros. Ces initiatives témoignent de l'ambition du gazier français dans l'hydrogène bas carbone et l'électronique, deux secteurs appelés à structurer sa croissance future. Les recommandations d'analystes restent d'ailleurs constructives, avec Deutsche Bank qui vise un objectif de cours à 208 euros et Berenberg à 202 euros, tous deux en recommandation d'achat depuis mi-novembre.Toutefois, le titre subit actuellement plusieurs vents contraires qui pèsent sur sa valorisation. Les effets de change défavorables, la baisse des prix de l'énergie répercutée aux clients et le ralentissement de la demande dans certaines zones géographiques, notamment en Europe et en Asie, expliquent en partie cette sous-performance. Le marché semble également attendre des signaux plus tangibles de la concrétisation des paris sur l'hydrogène avant de réattribuer une prime de croissance au titre. À 159,88 euros, Air Liquide se négocie avec une décote significative par rapport aux objectifs des analystes, mais devra franchir sa résistance majeure à 173,20 euros pour réellement changer de dynamique boursière.
