Bureau Veritas : chiffre d'affaires en hausse de 10,1 % au troisième trimestre, objectifs annuels confirmés
Le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2026, publié le 21 octobre 2026, est le premier présenté par Bureau Veritas sous sa nouvelle organisation en quatre divisions. Il fait apparaître une progression portée par trois leviers simultanés : la croissance interne, les acquisitions et un effet de change redevenu favorable après deux trimestres négatifs. Le groupe a confirmé l'ensemble de ses objectifs annuels.
La lecture trimestrielle et la lecture cumulée ne racontent pas la même histoire. Sur neuf mois, le chiffre d'affaires total progresse de 4,9 % pour une croissance organique de 5,7 %, le change ayant pesé à hauteur de 1,2 %. Au seul troisième trimestre, la hausse publiée atteint 10,1 % pour 6,2 % en organique : 3,9 points proviennent du périmètre et des devises.
Un chiffre d'affaires trimestriel de 1 569,7 M€, en hausse de 10,1 %
Bureau Veritas a réalisé un chiffre d'affaires de 1 569,7 millions d'euros au troisième trimestre 2026, contre 1 425,2 millions d'euros un an plus tôt. La croissance organique s'établit à 6,2 %, après 5,9 % au deuxième trimestre et 4,8 % au premier, soit une progression séquentielle sur l'ensemble de l'année.
L'effet de périmètre ressort à 1,8 %. Il combine une contribution de 2,7 % des acquisitions ciblées réalisées ces derniers trimestres et un impact négatif de 0,9 % des cessions. L'effet de change atteint 2,1 %, principalement lié à l'appréciation du dollar face à l'euro. Sur neuf mois, le chiffre d'affaires s'élève à 4 513,8 M€.
Par division, Buildings & Infrastructure (562,3 M€) affiche la plus forte croissance organique, à 7,9 %, et une hausse publiée de 13,7 % grâce à un effet de périmètre de 4,2 %. Product Testing & Services (279,0 M€) progresse de 7,0 % en organique, Industrials & Commodities (591,0 M€) de 5,1 % et Business Assurance (137,4 M€) de 3,2 %.
Amériques et Asie-Pacifique en tête, l'Europe progresse de 2,6 %
Géographiquement, les Amériques (environ 27 % du chiffre d'affaires) affichent une croissance organique de 8,7 %, soutenue par l'Amérique du Nord, notamment sur les infrastructures dites critiques. L'Asie-Pacifique (environ 30 %) progresse de 8,6 %, portée par la Chine et l'Asie du Sud. L'Europe (environ 34 %) croît de 2,6 % et la zone Afrique et Moyen-Orient (environ 9 %) de 5,6 %.
Deux divisions affichent un rythme trimestriel supérieur à leur moyenne sur neuf mois. Industrials & Commodities est passée à 5,1 % de croissance organique au troisième trimestre, contre 3,9 % sur neuf mois ; Business Assurance à 3,2 %, contre 2,3 %. Au sein de la première, le carnet de commandes de l'activité Marine & Offshore atteint 36,3 millions de tonneaux bruts au 30 septembre 2026, en hausse de 13,4 % sur un an, un niveau que le groupe qualifie de record.
Le détail fait aussi apparaître des freins identifiés par le groupe. Dans l'énergie, les prix élevés des matières premières conduisent des opérateurs à décaler des opérations de maintenance. Dans le bâtiment, la croissance des investissements est générale à l'exception du Moyen-Orient, affecté par le conflit en cours, tandis que l'activité liée aux infrastructures critiques progresse de plus de 40 % en organique.
Objectifs 2026 confirmés, croissance totale à deux chiffres visée en 2027-2028
Pour l'exercice 2026, Bureau Veritas a confirmé viser une croissance organique moyenne à haute à un chiffre, une amélioration de sa marge opérationnelle ajustée à taux de change constants et une forte génération de trésorerie. Lors de sa journée investisseurs du 22 septembre 2026, le groupe avait relevé son objectif de croissance totale à taux de change constants à un rythme annuel moyen à deux chiffres pour 2027-2028, et resserré sa fourchette de levier à 1,5 à 2,0 fois l'EBITDA.
Côté bilan, la dette financière nette au 30 septembre 2026 est restée globalement stable par rapport au 30 juin. Le groupe disposait de plus de 1,0 milliard d'euros de trésorerie et équivalents et de 600 millions d'euros de lignes de crédit confirmées non tirées. En septembre, il a placé une obligation de 700 millions d'euros notée A3, à échéance 2034 et assortie d'un coupon de 4,125 %, destinée à refinancer des échéances de septembre 2026 et janvier 2027.
Au 19 octobre 2026, Bureau Veritas avait racheté 2,5 millions d'actions pour 68 millions d'euros, dans le cadre du programme de 200 millions d'euros annoncé le 25 février 2026. Le groupe a par ailleurs fixé un objectif de 1 milliard d'euros de chiffre d'affaires lié aux marchés et services de l'intelligence artificielle d'ici 2030.
