Carbios : perte nette de 34,3 M€ en 2025, après une dépréciation de 15 M€ sur Carbiolice
Carbios a publié le 17 avril 2026 ses résultats annuels au 31 décembre 2025. La société affiche une perte nette de 34,3 millions d’euros, contre 23,4 millions d’euros un an plus tôt. Cette évolution s’explique notamment par une provision non-cash de 15 millions d’euros liée à la dépréciation de la valeur des titres détenus dans Carbiolice. En parallèle, Carbios indique que ses charges opérationnelles ont reculé à 30,7 millions d’euros, tandis que sa consommation de trésorerie opérationnelle s’est établie à 15,7 millions d’euros, en nette baisse par rapport à 2024. La trésorerie totale au niveau du groupe atteint 59,1 millions d’euros, un niveau que la direction juge compatible avec l’exécution de ses priorités stratégiques.
Des charges opérationnelles en baisse, mais un résultat net plus dégradé
Au titre de l’exercice 2025, les produits d’exploitation de Carbios SA se sont élevés à 5,7 millions d’euros, contre 5,1 millions d’euros en 2024. Selon le communiqué, ils proviennent principalement de subventions d’exploitation, de prestations de services avec les filiales Carbiolice et Carbios 54, ainsi que de la refacturation des frais de recherche de financement liés au projet industriel de Longlaville. Dans le même temps, les charges opérationnelles ont reculé à 30,7 millions d’euros, contre 37,5 millions d’euros un an plus tôt. La société attribue cette baisse au recentrage du groupe sur ses priorités stratégiques, aux mesures de réduction des coûts et des effectifs mises en œuvre en 2025, ainsi qu’à la diminution des charges externes, notamment les dépenses d’honoraires.
Le résultat financier ressort à -10,8 millions d’euros. Carbios l’explique notamment par des produits de placements de trésorerie limités à 1,5 million d’euros, en baisse de 3,1 millions d’euros sur un an, du fait de la baisse combinée des taux d’intérêt et de la trésorerie placée. À cela s’ajoutent une charge d’intérêts sur emprunts de 1,6 million d’euros et, surtout, une provision non-cash de 15,0 millions d’euros pour dépréciation de la valeur des titres détenus dans Carbiolice. La société précise que la valeur des cash-flows actualisés est désormais estimée à 36,4 millions d’euros, contre une valeur historique de 51,5 millions d’euros issue des rachats de parts effectués en 2020 et 2021. Au total, le résultat net ressort à -34,3 millions d’euros à fin 2025, contre -23,4 millions d’euros à fin 2024.
Un bilan de 232,5 M€ et une trésorerie totale de groupe de 59,1 M€
Carbios précise qu’à compter de l’exercice 2025, elle met fin à la consolidation volontaire de ses comptes en normes IFRS et présente désormais ses seuls comptes sociaux établis selon les règles comptables françaises. À la clôture de l’exercice, Carbios SA affiche un bilan de 232,5 millions d’euros. Les capitaux propres s’élèvent à 187,6 millions d’euros, en baisse de 33,9 millions d’euros par rapport à 2024, en raison de la perte nette enregistrée sur la période.
Les dettes ressortent en baisse de 4,5 millions d’euros. La société indique que cette évolution s’explique par la poursuite des remboursements d’emprunts, couplée à la baisse des dettes fournisseurs et des autres dettes. Au 31 décembre 2025, Carbios SA dispose d’une trésorerie de 51,7 millions d’euros. En intégrant celle de ses filiales rendue disponible via une convention de gestion de trésorerie, la trésorerie totale au niveau du groupe atteint 59,1 millions d’euros. Carbios signale également l’existence d’un séquestre de 5 millions d’euros en lien avec le site de Longlaville.
Une consommation de trésorerie en baisse et une visibilité au-delà de 12 mois
En 2025, l’activité opérationnelle de Carbios SA a entraîné une consommation de trésorerie de 15,7 millions d’euros. Le communiqué souligne que cette consommation est en nette baisse par rapport à 2024. La société indique que cette diminution s’explique principalement par la baisse des charges opérationnelles à hauteur de 7,4 millions d’euros, même si cet effet favorable est partiellement minoré par des intérêts sur placements encaissés moindres de 3,2 millions d’euros et par un effet calendaire de variation du besoin en fonds de roulement d’exploitation de 2,3 millions d’euros.
Les flux d’investissement ont absorbé 18,0 millions d’euros, principalement en raison du financement des filiales. Carbios cite notamment une augmentation de capital de 25 millions d’euros au sein de Carbios 54, partiellement compensée par le reclassement en trésorerie de 8,2 millions d’euros de placements nantis précédemment comptabilisés en immobilisations financières. Les activités de financement ont, pour leur part, généré 0,3 million d’euros de trésorerie.
Pour 2026, hors projet de Longlaville, la société estime sa consommation prévisionnelle de trésorerie à environ 20 millions d’euros, soit un niveau jugé significativement inférieur à celui de 2025. Carbios affirme ainsi disposer des ressources nécessaires pour couvrir ses dépenses opérationnelles au-delà des 12 prochains mois. Dans son communiqué, le directeur général Vincent Kamel estime également que l’horizon de trésorerie du groupe lui donne « tous les moyens nécessaires à l’exécution de [ses] priorités stratégiques ».
