Cibox : chiffre d'affaires multiplié par deux sur neuf mois, la perte se réduit au premier semestre
Cibox a publié le 14 octobre 2026 ses résultats du premier semestre et son chiffre d'affaires du troisième trimestre. Les deux confirment le basculement du fabricant de vélos électriques vers un modèle d'assembleur industriel. Sur neuf mois, les revenus atteignent 19,2 M€, contre 9,5 M€ un an plus tôt, et dépassent déjà les 14,7 M€ réalisés sur l'ensemble de l'exercice 2025. Ce changement d'échelle se lit aussi dans les comptes semestriels. Le taux de marge brute a reculé de 4,8 points, à 22,5 %, sous l'effet d'un mix désormais dominé par l'activité industrielle. L'excédent brut d'exploitation ressort à -1,2 M€, contre -1,5 M€ un an plus tôt.
Chiffre d'affaires semestriel multiplié par 2,5, à 10,7 M€
Au premier semestre 2026, Cibox a réalisé un chiffre d'affaires de 10,7 M€, contre 4,3 M€ un an auparavant, soit une hausse de 149 %. Sur la période, le site de Revin a assemblé près de 28 000 vélos et la société en a commercialisé 23 000. L'activité de production représente désormais la part prépondérante des revenus.
La marge brute progresse de 121 %, à 2,6 M€ contre 1,2 M€, mais son taux passe de 27,3 % à 22,5 % du chiffre d'affaires. La société attribue ce recul à l'évolution du mix d'activité, porté majoritairement par l'industrie.
L'excédent brut d'exploitation ressort à -1,2 M€, contre -1,5 M€ un an plus tôt. Il intègre une charge non récurrente de 0,3 M€ liée à un contentieux avec un prestataire depuis remplacé.
Le résultat d'exploitation s'établit à -1,5 M€, contre -1,8 M€, après 0,6 M€ de dotations aux amortissements et provisions (0,3 M€ un an auparavant), liées aux investissements du site de Revin. Après un résultat financier négatif de 0,1 M€, contre un résultat positif de 19 k€ au premier semestre 2025, la perte nette s'établit à -1,6 M€, contre -1,7 M€.
Charges et besoin en fonds de roulement en hausse avec les volumes
La montée en cadence de l'usine s'est accompagnée d'une hausse des charges d'exploitation. Les autres achats et charges externes atteignent 2,0 M€, contre 1,6 M€, en raison d'un recours significatif à l'intérim en anticipation des recrutements. Les charges de personnel s'élèvent à 2,0 M€, contre 1,1 M€ un an auparavant. Le bilan reflète la même dynamique. Les stocks atteignent 11 M€ au 30 juin 2026, contre 6,3 M€ au 31 décembre 2025, pour préparer la production des commandes estivales. Les dettes fournisseurs passent de 7,1 M€ à 12,9 M€, un niveau que la société relie directement à son activité. La trésorerie brute s'établit à 2,2 M€, contre 1,0 M€ fin 2025. Les dettes bancaires reculent de 0,2 M€, à 1,4 M€, tandis que les obligations remboursables et convertibles en actions passent de 0,6 M€ à 0,8 M€. Selon la société, ces mouvements traduisent un transfert partiel du financement bancaire vers les actionnaires et les obligataires. La situation financière intègre également une émission obligataire de 1,9 M€ réalisée via la plateforme de financement participatif LITA.co, pour un montant net perçu de 1,8 M€. Cibox a indiqué continuer à étudier des solutions de financement complémentaires. Elles doivent couvrir ses besoins avant d'atteindre la rentabilité d'exploitation ainsi que le besoin en fonds de roulement lié à l'outil industriel.
Objectif d'au moins 60 000 vélos assemblés en 2026 confirmé
Au troisième trimestre 2026, le chiffre d'affaires atteint 8,5 M€, en hausse de 63 % par rapport aux 5,2 M€ du troisième trimestre 2025. La production du trimestre s'établit à près de 18 000 vélos. Depuis le début de l'année, Cibox a assemblé 45 300 vélos et en a commercialisé 41 250, une position que la société décrit comme légèrement en avance sur son carnet de commandes. Les ventes directes aux consommateurs progressent. Leur chiffre d'affaires du troisième trimestre dépasse à lui seul celui de l'ensemble du premier semestre, et ce canal représente 10 % des revenus sur neuf mois. Le 21 septembre 2026, Cibox avait porté son objectif de production annuelle à au moins 60 000 vélos à assistance électrique. Le groupe l'a confirmé à l'occasion de cette publication. Ses priorités affichées sont la sécurisation des approvisionnements, l'efficience opérationnelle, les ventes directes et la maîtrise du besoin en fonds de roulement. Le rapport financier semestriel sera disponible à partir du 31 octobre 2026, et le chiffre d'affaires annuel 2026 sera publié le 20 janvier 2027. Avec 45 300 vélos assemblés sur neuf mois, Cibox a réalisé l'essentiel de son objectif d'au moins 60 000 unités pour l'exercice.
