Fiducial Office Solutions : chiffre d'affaires en recul de 5 % sur 9 mois, OPR à 36 €

Chiffre d'affaires en recul dans un marché papeterie en contraction

Sur les neuf mois de l'exercice 2025/2026, le groupe affiche un chiffre d'affaires consolidé de 136,1 M€, en baisse de 5,0 % comparé à la même période de l'exercice précédent. Cette baisse procède de deux causes distinctes : une diminution des volumes de ventes dans un contexte de marché structurellement décroissant, et une baisse des prix appliquée sur certaines familles de produits, notamment le papier reprographique.

Le marché français de la papeterie office sur le circuit BtoB des fournituristes et de la vente à distance affiche une régression de 5,2 % en moyenne mobile sur les douze derniers mois à fin mai 2026, selon les données du baromètre GFK-UFIPA. Ce repli, bien que meilleur qu'à la même date l'année antérieure (qui affichait une contraction de 9,6 %), persiste dans un contexte macroéconomique contraint : la croissance française du PIB demeure quasi nulle et l'inflation s'est accélérée à 2,4 % en mai 2026 contre 0,7 % un an auparavant.

Par famille de produits, le groupe enregistre un recul plus prononcé sur le papier et les consommables informatiques, catégories davantage exposées à la dématérialisation des processus. En revanche, les ventes de services généraux progressent légèrement, portées par la diversification de l'offre et les actions de marketing ciblées. En Belgique, le repli du chiffre d'affaires s'explique principalement par la baisse des ventes de mobilier de bureau, ayant bénéficié de commandes importantes l'exercice précédent.

Logiciel d'entrepôt : productivité normalisée au premier semestre

Les difficultés rencontrées lors du déploiement du nouveau logiciel de gestion d'entrepôt, qui avaient pénalisé la productivité en 2025, se sont résorbées au cours du premier semestre 2026. Cette normalisation progressive a permis au groupe de revenir au niveau de productivité attendu et d'atténuer l'impact opérationnel de cette transition technologique.

Malgré ce contexte de marché dégradé, Fiducial Office Solutions poursuit ses investissements dans ses projets de transformation : élargissement de l'offre commerciale, développements de la plateforme web, déploiement d'outils de marketing numérique et adaptation de l'organisation commerciale. Ces initiatives visent à renforcer la résilience du groupe face à la contraction structurelle de son marché.

Guidance 2025/2026 : chiffre d'affaires d'environ 171 M€

Pour l'exercice 2025/2026 dans son intégralité, Fiducial Office Solutions anticipe un chiffre d'affaires consolidé de l'ordre de 171 M€. Le résultat opérationnel consolidé devrait être en retrait par rapport à celui de l'exercice précédent, sous l'effet conjugué des surcoûts engendrés par la migration du logiciel d'entrepôt sur le premier semestre et de la hausse des coûts énergétiques impactant le deuxième semestre.

Parallèlement, le processus de retrait de la cote progresse : le 8 juillet 2026, Fiducial SC a déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers son projet d'offre publique de retrait suivie d'un retrait obligatoire au prix de 36 € par action. L'expert indépendant Crowe HAF, désigné sous l'approbation de l'AMF le 1er juillet 2026, poursuit ses travaux. Selon le calendrier indicatif, la note en réponse intégrant le rapport d'expertise devrait être mise à disposition le 29 juillet 2026.