Lagardère : croissance accélérée à 2,4 % au troisième trimestre, portée par le Travel Retail
Lagardère a publié le 15 octobre 2026 un chiffre d'affaires de 2 633 millions d'euros pour le troisième trimestre, en hausse de 2,4 % à données comparables. Selon son président-directeur général, Arnaud Lagardère, le rythme de croissance s'est accéléré par rapport aux 1,8 % enregistrés au trimestre précédent.
Sur les neuf premiers mois de 2026, les revenus atteignent 7 069 millions d'euros, en hausse de 2,6 % à périmètre et changes constants et de 2,5 % en données publiées. Les trois branches du groupe contribuent à cette progression cumulée.
L'accélération repose d'abord sur Lagardère Travel Retail, première activité du groupe, qui progresse de 3,3 % sur le trimestre comme sur neuf mois. Cette hausse intervient alors que la restructuration du réseau en Chine continue de peser sur l'Asie-Pacifique, et dans un contexte que le dirigeant qualifie de difficile sur les plans géopolitique et macroéconomique.
Travel Retail en hausse de 3,3 %, l'édition progresse de 0,9 %
Lagardère Travel Retail a réalisé 1 756 millions d'euros de chiffre d'affaires au troisième trimestre, en hausse de 3,6 % en données publiées et de 3,3 % à données comparables. Hors Asie du Nord, la croissance atteint 4,6 % sur le trimestre et 5,1 % sur neuf mois. Le groupe fait état de revenus records pendant la saison estivale.
Lagardère Publishing a enregistré 836 millions d'euros au troisième trimestre, soit une hausse de 3,1 % en données publiées et de 0,9 % à données comparables. Sur neuf mois, la branche totalise 2 179 millions d'euros, en progression de 1,1 % à périmètre et changes constants.
Lagardère Live affiche 41 millions d'euros sur le trimestre, contre 42 millions un an plus tôt, soit un recul de 3,2 % à données comparables. Sur neuf mois, ses revenus s'établissent à 156 millions d'euros, contre 157 millions, en hausse de 1,4 % à données comparables. La branche a pâti d'un recul du marché publicitaire radio.
Une croissance tirée par l'Europe et l'Amérique du Nord
La géographie de la croissance de Travel Retail est contrastée. La zone EMEA hors France progresse de 6 %, portée notamment par l'Albanie, la Roumanie, le Royaume-Uni, l'Italie et l'Espagne, ainsi que par des ouvertures de points de vente en Allemagne. Les Amériques gagnent 4 %, malgré le ralentissement du trafic aérien en Amérique du Nord, et la France 1 %.
À l'inverse, l'Asie-Pacifique recule de 22 %, avec une baisse de 59 % en Asie du Nord liée à la rationalisation de l'activité et aux fermetures de magasins en Chine continentale, dont l'achèvement est prévu fin 2026. Le Moyen-Orient recule de 15 %, mais ne représente que 2 % des revenus de Travel Retail au troisième trimestre.
Dans l'édition, la croissance vient de l'international : hausse de 4 % au Royaume-Uni et aux États-Unis, de 3 % en Espagne et en Amérique latine, et de 1 % pour les Fascicules. La France recule de 4 %, après une progression de 10 % au troisième trimestre 2025, et les Jeux de société de 4 %, après une hausse de 18 % un an plus tôt.
Les effets de change ont joué dans des sens opposés selon les périodes : effet négatif de 90 millions d'euros sur neuf mois, compensé en grande partie par un effet de périmètre positif de 81 millions, et effet positif de 10 millions d'euros sur le seul troisième trimestre.
Une émission obligataire de 500 M€ pour allonger la maturité de la dette
Au-delà de l'activité, le groupe a placé le 9 septembre 2026 une émission obligataire de 500 millions d'euros à six ans, assortie d'un coupon annuel de 5,25 % et arrivant à échéance en septembre 2032. Le produit doit servir au remboursement partiel d'une facilité bancaire mise en place lors du refinancement de juin 2024 ainsi qu'à celui d'une partie du prêt Vivendi.
En août 2026, Hachette Australia a finalisé l'acquisition de Smith Street Books, éditeur australien de livres illustrés et de produits cadeaux. Hachette Livre a également annoncé la nomination de David Shelley comme conseiller mondial de sa direction générale à compter du 1er janvier 2027.
Lors de sa publication semestrielle du 28 juillet 2026, le groupe citait déjà les effets de la situation au Moyen-Orient parmi ses risques. Il rappelle que cette région représentait 2 % de son chiffre d'affaires consolidé en 2025, une exposition directe qu'il juge limitée. Avant publication, les analystes anticipaient un chiffre d'affaires annuel de 9,58 milliards d'euros, contre 9 353 millions d'euros réalisés en 2025.
Le groupe indique poursuivre sa politique d'allocation du capital, avec un retour régulier aux actionnaires et des investissements ciblés. Les résultats annuels 2026 sont attendus le 25 février 2027, après la clôture de la Bourse. L'émission de 500 millions d'euros à échéance 2032 doit permettre d'allonger la maturité moyenne de la dette de Lagardère.
