LVMH : 19,1 Md€ de ventes au T1, mais le Moyen-Orient pèse sur la Maroquinerie
LVMH a enregistré un chiffre d'affaires de 19,1 milliards d'euros au premier trimestre 2026, marquant une croissance organique positive malgré un contexte géopolitique dégradé. Le groupe subit toutefois l'impact direct du conflit au Moyen-Orient, estimé à environ 1 % sur sa croissance trimestrielle, alors que l'Asie affiche une accélération notable et que la Mode et Maroquinerie recule de 2 %.
Une croissance organique positive contrastée par secteur d'activité
Au premier trimestre 2026, LVMH a réalisé des ventes de 19,1 milliards d'euros. Sur le plan organique, la performance varie significativement selon les métiers du groupe. L'activité Montres et Joaillerie affiche la progression la plus marquée avec une croissance organique de 7 %. La Distribution sélective progresse de 4 %, tandis que Vins et Spiritueux enregistre une hausse de 5 %. L'activité Parfums et Cosmétiques demeure stable en organique. À l'inverse, Mode et Maroquinerie subit un recul de 2 % en croissance organique, principal détracteur de la période. L'effet de change pèse sur les résultats consolidés avec une dépréciation de 7 %, tandis que l'effet périmètre reste nul.
Asie en accélération, Moyen-Orient freiné, États-Unis résilients
La géographie des ventes révèle une dynamique inégale. L'Asie hors Japon poursuit son amélioration observée depuis le second semestre 2025, confirmant un redémarrage de la demande locale dans cette région. Les États-Unis réalisent un bon début d'année. En Europe et au Japon, la résilience de la demande domestique compense en partie le déclin des dépenses touristiques. Le Moyen-Orient illustre quant à lui l'impact des chocs exogènes : après un démarrage très positif en début de trimestre, le conflit a pénalisé les résultats de mars. LVMH chiffre cet impact à environ 1 % de la croissance organique du trimestre. Dans Mode et Maroquinerie, ce recul de 2 % en organique est directement attribuable aux perturbations du Moyen-Orient, tandis que les autres métiers conservent leur momentum.
L'innovation en avant-plan, confiance maintenue malgré les incertitudes
Face à ce contexte perturbé, LVMH demeure concentré sur sa stratégie d'investissement et d'innovation. Dans Vins et Spiritueux, Moët & Chandon entame sa deuxième saison en tant que champagne officiel de la Formule 1, tandis que le cognac bénéficie d'un calendrier favorable pour le Nouvel An chinois. Mode et Maroquinerie poursuit le déploiement créatif de ses maisons : Louis Vuitton célèbre les 130 ans du Monogram, Christian Dior accélère l'intégration des collections de Jonathan Anderson, et Loro Piana confirme une excellente performance. Parfums et Cosmétiques maintient une politique d'innovation soutenue, avec des succès notables autour de Christian Dior Parfums (J'adore Intense, Dior Addict) et Guerlain. Montres et Joaillerie enregistre les performances les plus solides, Tiffany réalisant une excellente progression notamment grâce à la ligne HardWear en très forte croissance, tandis que Bvlgari déploie une nouvelle vision de la haute joaillerie avec Eclettica. Le groupe réaffirme sa confiance pour 2026, privilégiant la qualité, la désirabilité et la distribution sélective face aux risques géopolitiques persistants.
