Odyssée Technologies : CA stable, mais un carnet de commandes défense promet 2026
Odyssée Technologies affiche une année 2025 marquée par la stabilité de son activité, avec un chiffre d'affaires de 20,8 M€, quasiment inchangé par rapport à 2024. Sur fond de conjoncture géopolitique mouvementée, le groupe spécialisé dans la mécanique de précision pour l'aéronautique et la défense a néanmoins amélioré sa rentabilité opérationnelle. Surtout, il compte sur un rebond significatif en 2026 grâce à un carnet de commandes élevé dans des secteurs stratégiques.
L'EBITDA progresse malgré une activité quasi stable
Odyssée Technologies a maintenu en 2025 un chiffre d'affaires consolidé de 20,8 M€, en recul de 0,6% par rapport aux 20,9 M€ de 2024. Cette quasi-stabilité masque cependant une performance opérationnelle en amélioration. L'EBITDA du groupe atteint 3,0 M€, en augmentation de 4,3%, représentant 14,0% des produits d'exploitation contre 13,9% un an plus tôt. Le résultat net annuel 2025 s'établit à 1,5 M€, stable par rapport à l'exercice précédent avec un taux de marge nette de 7,1% des produits d'exploitation. Ces chiffres reflètent les efforts du groupe en matière de gestion opérationnelle et d'investissements industriels ciblés. Cependant, le résultat d'exploitation a reculé de 3,9% à 2,1 M€, en lien avec les dotations aux amortissements et provisions s'élevant à 0,9 M€.
Les freins conjoncturels contenus par la dynamique structurelle
La stabilité du chiffre d'affaires de 2025 résulte d'une compensation entre deux forces contraires. D'un côté, l'activité a bénéficié de la bonne tenue des marchés phares du groupe : aéronautique, défense, spatial et fourniture de composants industriels. De l'autre, des éléments conjoncturels ont freiné la croissance. Le communiqué cite notamment la baisse de la demande aux États-Unis pour des pièces de rechange destinées à un avion de transport militaire, des retards d'approvisionnement en matières premières et des difficultés de recrutement de personnel qualifié. Sur le plan financier, les achats de matières premières ont diminué de 2,5% à 2,6 M€, en raison de changements de mix produit, tandis que les charges de personnel ont augmenté de 3,5% à 8,8 M€, reflétant les revalorisations salariales et un recours accru aux heures supplémentaires. Parallèlement, le groupe a enregistré une nette progression des prises de commandes dans le secteur de la défense, sans impact immédiat sur l'activité 2025 en raison des longs cycles de production.
Un carnet de commandes élevé pour amorcer la reprise
Odyssée Technologies réitère sa confiance dans la reprise d'une croissance de l'ordre de 10% en 2026, adossée à un carnet de commandes particulièrement élevé au 1er janvier 2026. Cette croissance attendue s'appuiera sur les livraisons programmées et la montée en puissance de la capacité de production, soutenue par la réception de nouvelles machines de dernière génération. Le groupe prévoit également de mettre en service de nouveaux équipements de production en 2026 et de lancer un projet d'agrandissement de son site des Premiers-Sapins (Doubs). Par ailleurs, le groupe étudie des projets de croissance externe ciblée pour renforcer sa présence dans des marchés stratégiques existants ou connexes. Sur le plan financier, la structure du groupe reste solide : les capitaux propres s'établissent à 15,6 M€, en hausse de 1,5 M€, l'endettement financier brut a baissé de 1,4 M€ à 6,0 M€, et la trésorerie nette ressort positive à 0,7 M€. Il sera proposé à l'assemblée générale annuelle de ne distribuer aucun dividende au titre de 2025, le groupe prioritarisant son développement. L'enjeu pour les investisseurs réside dans la capacité du groupe à concrétiser cette croissance annoncée et à maintenir ses marges opérationnelles face aux défis de recrutement et de supply chain.
