Pommery : chiffre d'affaires en progression de 0,6% au S1 2026 à périmètre comparable au S1 2025
Maison Pommery & Associés a publié le 16 juillet 2026 ses résultats du premier semestre 2026. Le chiffre d'affaires consolidé recule de 12,4 % en données publiées à 95,7 M€, mais ce repli masque deux mouvements opposés : d'une part, la cession de la marque Heidsieck & Co Monopole et la réduction des ventes sans contribution opérationnelle (-14,1 M€ combinés) ; d'autre part, une progression de 0,6 % du chiffre d'affaires à périmètre comparable, alimentée par la croissance des champagnes premium et l'extension internationale. Le groupe navigue ainsi entre restructuration du portefeuille et accélération de ses segments à marge élevée, dans un contexte de refinancement en cours.
Champagnes en croissance malgré une base de comparaison difficile
L'activité Champagnes, cœur du groupe, enregistre une performance contrastée. Le chiffre d'affaires publié chute à 83,4 M€ (-11,5 %), mais à périmètre comparable, il progresse de 4,4 % par rapport au premier semestre 2025. Cette progression repose sur une croissance des volumes de bouteilles conditionnées de 4,6 % malgré un marché en croissance de seulement 1,2 % en expéditions, traduisant un gain de parts de marché. La marque phare Champagne Pommery & Greno affiche une dynamique particulièrement soutenue avec une progression de 7,1 %, reflétant la force des cuvées premium dont le poids dans le portefeuille continue d'augmenter. Le groupe a également initié la commercialisation de la marque Champagne Pompadour sur ses principaux marchés, avec des premiers résultats positifs renforçant le positionnement premium. Géographiquement, la performance est inégale. En Europe, le chiffre d'affaires augmente de 7,8 % et les volumes progressent de 16,6 %, surperformant largement le marché (+8,3 %). En France, le repli des volumes (-3,4 %) s'aligne avec la baisse du marché (-3,0 %), tandis que les ventes en grande distribution (sell-out) progressent de 7,2 %, signe d'un gain de part de marché de 1,9 point. L'international représente 62,4 % du chiffre d'affaires Champagnes. Aux pays tiers, le groupe recule de 1,0 %, principalement sur les États-Unis, contre une croissance du marché de 2,0 %.
Le chiffre d'affaires publié reflète deux opérations majeures qui réduisent la taille du groupe : la cession de Heidsieck & Co Monopole pèse pour 9,6 M€ et la diminution des ventes interprofessionnelles sans contribution EBITDA pour 4,5 M€. Ces deux mouvements totalisent 14,1 M€ sur un chiffre d'affaires de 109,3 M€ au semestre précédent, soit 12,9 % du portefeuille. Le groupe a explicitement réduit un segment non contributif (ventes interprofessionnelles) et cédé une marque secondaire, concentrant ses efforts sur les segments à forte valeur ajoutée. Cette stratégie de recentrage s'accompagne d'une expansion des Sparkling Wines, qui progressent de 31,1 %, et d'une croissance mesurée des vins de Provence et Camargue (+1,7 %). L'activité Douro portugaise progresse de 26,4 % sur les vins secs, contrebalancée par une baisse des Portos.
Perspectives qualitatives et refinancement en cours
Le groupe ne s'engage sur aucune guidance numérique pour le second semestre 2026. Les perspectives énoncées restent qualitatives : maintenir la dynamique commerciale au second semestre en se concentrant sur le développement des cuvées premium et le renforcement des positions sur les principaux marchés. En parallèle, Maison Pommery & Associés poursuit les travaux de refinancement en étroite concertation avec ses partenaires bancaires, tandis que Henkell International continue sa due diligence en vue d'une opération de cession potentielle. Cette activité de refinancement et d'exploration de partenariats s'ajoute à la nécessité de confirmer l'exécution commerciale sur ses marques prioritaires pour soutenir la trajectoire.
