Maison Pommery : chiffre d'affaires en recul de 12 % en publié, croissance organique de 0,7 %
La cession d'Heidsieck & Co Monopole pèse sur les comptes semestriels de Maison Pommery & Associés, dont le chiffre d'affaires publié recule de 12,0 % sur le premier semestre 2026. Derrière ce repli mécanique lié aux effets de périmètre, la marque Champagne Pommery & Greno affiche une croissance de 7,1 %, et le Groupe a rappelé que son financement est sécurisé jusqu'au 19 juin 2027, avec une extension possible jusqu'en juin 2028 sous conditions.
Un recul publié de 12 % pour une croissance de 0,7 % à périmètre comparable
Le chiffre d'affaires consolidé du premier semestre 2026 s'établit à 96,2 M€, contre 109,3 M€ un an plus tôt, soit un recul de 12,0 % en publié. Ce repli s'explique par deux effets de périmètre liés à la stratégie de premiumisation du portefeuille : la cession d'Heidsieck & Co Monopole, qui entraîne une baisse de l'ordre de 9,6 M€ de chiffre d'affaires sur le semestre, et la réduction des ventes interprofessionnelles, sans contribution au résultat, pour environ 4,5 M€. À périmètre comparable, hors ces deux éléments, le chiffre d'affaires progresse de 0,7 %, porté par une activité Champagne en hausse de 4,5 %. La marque Champagne Pommery & Greno affiche une progression de 7,1 %. À l'international, qui représente 62,4 % du chiffre d'affaires Champagnes, les volumes progressent de 16,6 % en Europe, contre un marché à 8,3 %. En France, le Groupe indique un gain de part de marché de 1,9 point sur le segment de la grande distribution.
Résultat net en repli à -4,0 M€
Le résultat opérationnel courant s'établit à 11,2 M€, contre 13,8 M€ au premier semestre 2025, soit un recul de 2,6 M€. Selon le Groupe, cette baisse reflète pour l'essentiel la perte de contribution d'Heidsieck & Co Monopole, non encore intégralement compensée par la croissance organique. Le résultat financier ressort à -16,2 M€, contre -15,3 M€ un an plus tôt, la hausse des charges financières étant principalement liée à une augmentation des taux d'intérêt de certaines lignes. Le résultat net s'établit à -4,0 M€, contre -1,4 M€ au premier semestre 2025, soit un retrait de 2,5 M€. Sur le plan bilanciel, les capitaux propres totaux atteignent 421,8 M€, soit 31,8 % du total du bilan, contre 29,5 % au 30 juin 2025, en amélioration de près de 2 points. Les données du premier semestre 2025 sont retraitées : à la suite de la position de ses commissaires aux comptes, le Groupe a revu son analyse de la déconsolidation de ses contrats de cession de créances au regard de la norme IFRS 9, et a retraité ses comptes clos au 31 décembre 2024 ainsi que ses informations semestrielles 2025, conformément à la norme IAS 8. Selon le Groupe, ce retraitement est sans impact sur les ratios prévus dans les accords de financement concernés.
Endettement net en baisse et financement sécurisé jusqu'en juin 2027
L'endettement financier net s'établit à 716,0 M€ au 30 juin 2026, contre 754,4 M€ fin 2025 et 775,9 M€ un an plus tôt, soit une réduction de 59,9 M€, que le Groupe nuance du décalage interprofessionnel d'une échéance vendange de 22,7 M€. Le 5 août 2026, Maison Pommery & Associés et neuf de ses filiales ont conclu un accord de conciliation, homologué par le Tribunal de Commerce de Reims, permettant de répondre aux besoins de financement jusqu'au 19 juin 2027, avec une possibilité d'extension jusqu'en juin 2028 sous réserve de certaines conditions. Ce protocole comporte un financement de 42,8 M€, mis en place le 3 septembre 2026, ainsi qu'un aménagement de la dette bancaire. Le plan de désendettement s'appuie sur deux axes : des cessions d'actifs non stratégiques pour un objectif cumulé de l'ordre de 100 M€ et une réduction programmée des stocks de 100 M€ sur quatre ans. Le Groupe proposera à son Assemblée Générale du 19 octobre 2026 le versement d'un dividende de 0,38 € par action au titre de l'exercice 2025, payable le 14 décembre 2026, correspondant à un rendement brut de 3,89 % sur la base du cours du 4 septembre 2026.
