Renault affiche une marge opérationnelle de 6,3 % en 2025 malgré l'impact Nissan
Renault Group a publié ses résultats annuels 2025 marqués par une croissance du chiffre d'affaires à 57,9 milliards d'euros et une solide marge opérationnelle. Le groupe a également relevé ses perspectives pour 2026 et confirmé sa politique de dividende.
Croissance du chiffre d'affaires et rentabilité opérationnelle maintenue
Le groupe automobile a enregistré un chiffre d'affaires de 57,9 milliards d'euros en 2025, en progression de 3,0 % en données publiées et de 4,5 % à taux de change constants par rapport à 2024. Cette hausse a été portée par l'expansion de ses trois marques automobiles complémentaires, dopées par le déploiement de l'International Game Plan et la montée en puissance de l'électrification.
Sur le plan opérationnel, le groupe a maintenu une marge solide de 3,6 milliards d'euros, représentant 6,3 % du chiffre d'affaires. Le résultat net part du groupe s'établit à moins 10,9 milliards d'euros, largement impacté par les effets comptables liés à la participation dans Nissan : une perte non cash de 9,3 milliards d'euros résultant du traitement comptable et une contribution négative de 2,3 milliards d'euros des entreprises associées.
Trésorerie record et dividende augmenté
La position financière s'est renforcée avec une position nette financière record de l'automobile atteignant 7,4 milliards d'euros au 31 décembre 2025. Le free cash-flow de l'automobile s'élève à 1,5 milliard d'euros, porté par la performance opérationnelle bien que partiellement compensé par une variation négative du besoin en fonds de roulement. Ce flux intègre 300 millions d'euros de dividendes reçus de Mobilize Financial Services. Les stocks totaux s'établissent à 539 000 unités. Le groupe propose un dividende de 2,20 euros par action, soumis à l'approbation de l'assemblée générale des actionnaires le 30 avril 2026.
Guidance 2026 et perspectives à moyen terme
Pour 2026, Renault anticipe une marge opérationnelle d'environ 5,5 % du chiffre d'affaires dans un environnement décrit comme complexe, et un free cash-flow de l'automobile d'environ 1,0 milliard d'euros, intégrant 350 millions d'euros de dividendes de Mobilize. À moyen terme, le groupe vise une marge opérationnelle comprise entre 5 % et 7 % du chiffre d'affaires, avec une fourchette basse sensiblement supérieure aux marges historiques.
Le free cash-flow de l'automobile devrait atteindre au moins 1,5 milliard d'euros par an en moyenne, incluant environ 500 millions d'euros annuels de dividendes de Mobilize. En décembre 2025, l'agence de notation S&P Global Ratings a relevé la note de crédit long terme de Renault SA au statut investment grade BBB-, perspective stable, contre BB+ précédemment.
