Sapmer : perte nette de 13,1 M€ au premier semestre après la cession du thon, CA en recul de 23 %
Sapmer a publié le 19 octobre 2026 des comptes semestriels qui offrent deux lectures distinctes : un résultat net de 2,6 M€ pour les activités conservées et une perte nette consolidée de 13,1 M€, liée à la sortie de l'activité thonière. L'armateur réunionnais présente désormais un périmètre centré sur la légine, la langouste et la distribution.
L'activité thonière, cédée en septembre 2026, est classée parmi les activités abandonnées conformément à la norme IFRS 5. Le chiffre d'affaires des activités poursuivies a reculé de 23 % sur un an, à 29,4 M€, principalement sous l'effet de la baisse des volumes débarqués. Selon le groupe, la marge d'excédent brut d'exploitation (EBE) est restée à 18 % du chiffre d'affaires, un niveau qu'il attribue à l'orientation des prix de vente et à la maîtrise des coûts d'exploitation.
Les comptes semestriels n'ont pas fait l'objet de procédures d'audit.
Pêcheries en recul de 25 %, distribution en hausse de 24 %
L'activité Pêcheries, qui regroupe la légine et la langouste, représente 94 % du chiffre d'affaires du groupe. Ses ventes ont reculé de 25 % par rapport au premier semestre 2025, principalement en raison de la baisse des volumes débarqués.
Sur la légine, le semestre s'est déroulé dans un contexte de réduction des quotas, auquel s'est ajouté un léger décalage des débarques sur la période. Cette évolution a été partiellement compensée par la progression des prix de vente, que le groupe relie au positionnement du produit sur des marchés qu'il qualifie de dynamiques.
La langouste a enregistré une baisse de 6 % de ses volumes, tandis que ses prix de vente ont de nouveau reculé sur le semestre. L'activité Distribution et Commercialisation a atteint 1,7 M€ de chiffre d'affaires, en progression de 24 % sur un an, portée par la hausse des volumes commercialisés et l'élargissement progressif de l'offre. Le groupe indique que cette activité, qui s'appuie notamment sur l'enseigne Les Comptoirs Sapmer, renforce sa présence commerciale sur le marché réunionnais.
L'EBE recule à 5,2 M€, la cession du thon pèse sur le résultat net
L'EBE des activités poursuivies s'est établi à 5,2 M€, contre 6,8 M€ au premier semestre 2025, en raison de la baisse de l'activité. Le groupe indique avoir préservé une marge de 18 % du chiffre d'affaires grâce à l'adaptation des charges opérationnelles, dans un contexte de hausse du prix du carburant. Le résultat opérationnel est passé de 4,8 M€ à 4,0 M€.
Après un résultat financier de -1,0 M€, le résultat avant impôt des activités poursuivies ressort à 2,9 M€, et le résultat net de ce périmètre à 2,6 M€. L'écart avec le résultat consolidé provient des activités abandonnées, dont le résultat net s'élève à -15,7 M€. Ce montant intègre principalement la perte comptable liée à la cession de l'activité thonière, ainsi que les performances opérationnelles enregistrées jusqu'à la date de cession.
Le résultat net consolidé atteint ainsi -13,1 M€ sur le semestre. Hors dette appelée à être remboursée à l'issue de la cession de l'activité thonière, l'endettement financier net du groupe s'élève à 16,7 M€, soit environ 1,5 fois les capitaux propres consolidés.
Quotas de légine attendus stables pour la campagne ouverte en septembre
Les trois thoniers ont réalisé leurs derniers coups de pêche pour le compte de Sapmer le 31 août 2026. Selon le groupe, les deux derniers mois d'activité ont été marqués par des niveaux de captures et des prix de vente satisfaisants.
Pour la suite, Sapmer indique que le marché de la légine demeure bien orienté et que les quotas alloués au groupe pour la campagne ouverte le 1er septembre 2026 sont attendus stables. Ce point compte, car la réduction des quotas figure parmi les facteurs avancés pour expliquer la baisse des volumes de légine au premier semestre.
Le groupe poursuit par ailleurs le développement de la Distribution et Commercialisation, notamment au travers de l'élargissement de son offre et du lancement de nouveaux produits. Sur le périmètre conservé, la publication établit un EBE de 5,2 M€ pour un chiffre d'affaires de 29,4 M€, soit une marge de 18 %.
