UNIFY Group : résultat opérationnel en hausse de 45,6 % au premier semestre, porté par Bagneux
La hausse du bénéfice d'UNIFY Group au premier semestre 2026 repose sur deux mouvements distincts : une progression de la rentabilité courante et un effet non courant lié à l'accord conclu sur les surfaces inoccupées de Bagneux. Le résultat opérationnel courant a progressé de 7,5 %, à 21,4 M€, tandis que le résultat opérationnel non courant s'est amélioré de 5,5 M€, à 0,9 M€.
Cette amélioration non courante est supérieure à la hausse du résultat net (+4,8 M€), dont une partie a été absorbée par un résultat financier en baisse de 1,1 M€. Les comptes, arrêtés par le conseil d'administration le 14 octobre 2026, sont les premiers présentés en normes IFRS et les données du premier semestre 2025 ont été retraitées selon le même référentiel.
EBITDA en hausse de 2,1 % pour des ventes en recul de 1,9 %
Le chiffre d'affaires consolidé s'est établi à 252,3 M€, en recul de 1,9 %. L'EBITDA a progressé de 2,1 %, à 27 M€, et la marge d'EBITDA a atteint 10,7 %, en hausse de 0,4 point. Le groupe attribue cette évolution à la complémentarité de ses pôles BtoB et BtoC ainsi qu'à la poursuite de ses efforts d'optimisation, avec des charges en baisse de 2,3 % par rapport au premier semestre 2025.
Le résultat opérationnel a atteint 22,3 M€, en hausse de 45,6 % (+7 M€). Il a bénéficié d'une réduction pérenne des charges locatives liée au désengagement des surfaces inoccupées de Bagneux. Le résultat net consolidé s'est établi à 13,2 M€.
Le passage aux IFRS est sans incidence sur le chiffre d'affaires. Selon le groupe, l'EBITDA ressort en progression de 3,5 % en normes françaises, contre 2,1 % en IFRS. L'international représente désormais 37 % du chiffre d'affaires, contre 36,1 % un an plus tôt.
Marges en hausse dans les deux pôles et dette nette ramenée à 92,4 M€
Le pôle BtoB (Reworld Media), qui a réalisé 149,4 M€ de chiffre d'affaires, soit 59 % du total, a dégagé un EBITDA stable de 17,2 M€, représentant 64 % de l'EBITDA consolidé, pour une marge de 11,5 % (+0,1 point). Le groupe explique l'évolution de ses ventes principalement par l'impact temporaire du nouveau dispositif de commercialisation de Reworld Media Italia, ainsi que par la concentration des investissements publicitaires autour de la Coupe du monde de football en juin. Le numérique représente 85 % des revenus du pôle, et les activités « social », en hausse de 10,4 %, pèsent 14 % du chiffre d'affaires numérique, contre 12 % un an plus tôt.
Le pôle BtoC (102,9 M€, 41 % du chiffre d'affaires) a limité le recul de ses ventes à 2,7 %, contre 7,4 % au premier semestre 2025. Son EBITDA a progressé de 6,1 %, à 9,8 M€, et sa marge de 0,8 point, à 9,5 %, avec des coûts en baisse de 3,5 %. Les abonnements représentent 48 % de son chiffre d'affaires, avec un panier moyen en hausse de 1,7 %, à 5,88 € HT.
Côté bilan, le flux de trésorerie d'exploitation a atteint 19,7 M€ (+0,7 M€). La trésorerie s'est établie à 84,8 M€ au 30 juin 2026, en hausse de 16,9 M€ sur un an, et la dette nette a reculé de 13,5 M€, à 92,4 M€, soit 1,6 fois l'EBITDA des douze derniers mois. La dette financière hors IFRS 16 et affacturage s'élève à 177,2 M€, après de nouveaux financements destinés aux investissements et à la croissance externe, et les fonds propres atteignent 168,2 M€, en hausse de 24,0 M€ sur un an.
Acquisitions de près de 100 M€ de chiffre d'affaires hors du périmètre semestriel
Les données publiées n'intègrent ni la contribution des sociétés du pôle Ed'Learn, acquises en juin 2026 et jugées non significatives au 30 juin, ni celle du pôle Event Flow, dont la première acquisition est intervenue en juillet 2026. Selon le groupe, ses dernières acquisitions représentent près de 100 M€ de chiffre d'affaires en année pleine et marquent son entrée sur le marché de la formation.
Le mouvement s'est poursuivi après la clôture semestrielle. UNIFY Group a intégré le 1er octobre 2026 le College of Art & Design, école de design de Bruxelles, à son pôle Ed'Learn, puis a signé le 13 octobre 2026 un protocole d'accord en vue de racheter SPAS Organisation, organisateur de vingt salons dont le chiffre d'affaires annuel atteint près de 9 M€. La société a par ailleurs publié le 14 octobre 2026 un communiqué distinct relatif à un projet d'offre publique d'achat simplifiée.
Anne Cécile Balland, directrice administrative et financière, a indiqué que la priorité du groupe restait d'« améliorer la génération de cash et poursuivre notre désendettement ». Le rapport financier semestriel sera publié au plus tard le 16 octobre 2026. Au 30 juin 2026, la dette nette s'établissait à 92,4 M€, en baisse de 13,5 M€ sur un an.
